توقعات بانموكشا لعامين قادمين: Bitcoin يدخل مرحلة السوق الهابطة المبكرة، ومسيرة الصعود في سوق الأسهم الأمريكية لم تنته بعد

العنوان الأصلي للمقال: "المنطق وراء التوقعات للعامين القادمين"

المؤلف الأصلي للمقال: Ban Mu Xia، متداول مشهور

مقدمة

يجب أن يتذكر أولئك الذين قرأوا مشاركاتي حول استراتيجية المدى المتوسط على Weibo لمدة 23 عامًا أن إطار توقعاتي للسوق هو "الدورة + السيولة (التوقع) + الشكل الفني". لاحقًا، بعد إضافة نظرية الموجات إلى مستوى التحليل الفني، أصبح موضوع مستوى الدورة أكثر وضوحًا. بعد أكثر من عام من التجربة، أصبح الآن دمج نظرية الموجات مع إطار التحليل السابق في سجلات تداولي يحقق معدل دقة يتجاوز 60%. لذا، أود هذه المرة أن أشارككم توقعات السوق للعامين القادمين التي تم تشكيلها من خلال إطار التحليل هذا.

1. الدورة

لقد أنهى Bitcoin الدورة التقليدية ذات الأربع سنوات ودخل السوق الهابطة المبكرة. كما أكدت الارتفاعات المتفجرة الأخيرة للعديد من العملات البديلة القديمة هذا الأمر. في نهاية كل دورة سوق صاعدة لـ Bitcoin، ستشهد العملات البديلة القديمة ضخًا هائلًا. ومع ذلك، من المرجح أن يتم تقصير دورة السوق الهابطة هذه بشكل كبير بسبب وصول فقاعة الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية.

الذهب في دورة كبيرة من الانتقال بين الأنظمة النقدية القديمة والجديدة. خلال هذه الفترة الانتقالية، طالما لم تنتهِ، سيستمر الذهب في الارتفاع. لذلك، بعد انتهاء هذا التصحيح في الذهب، يمكنك الاستمرار في الاحتفاظ به على المدى الطويل لمدة 10 سنوات.

دورة سوق الأسهم الأمريكية هي في الأساس دورة الديون الأمريكية. وفقًا لآراء العديد من الخبراء الاقتصاديين، فإن دورة الديون الأمريكية في مراحلها الأخيرة لكنها لم تنتهِ بعد لأن بعض مؤشرات السخونة الزائدة لم تظهر بعد. وفي الوقت نفسه، هناك بالفعل بعض علامات السخونة الزائدة.

هل ستخلق هذه الثورة في الذكاء الاصطناعي فقاعة حتمًا؟ بالتأكيد تقريبًا، لأن كل تغيير تكنولوجي كبير يدفع المشاركين إلى الخوف من فقدان الفرصة، مما يؤدي إلى إنفاق رأسمالي مفرط وحتى اقتراض ثقيل، وبدء سرد القصص.

كل ما سبق يشكل أساسًا متفائلًا للغاية للعامين القادمين.

2. السيولة (التوقع)

من حيث السيولة، يتم النظر فقط في وضع السيولة في الولايات المتحدة. مؤخرًا، بسبب إغلاق الحكومة والتقليص المستمر، كان وضع السيولة في الولايات المتحدة ضيقًا جدًا، حيث وصل فارق SOFR-RRP إلى مستويات شوهدت خلال جائحة كوفيد. قد يكون هذا أيضًا جزءًا من سبب الانخفاض الأخير في سوق الأسهم الأمريكية وBitcoin. لذلك، فإن النظرة القريبة الأجل لسوق الأسهم الأمريكية وBitcoin ليست متفائلة.

ومع ذلك، فإن نهاية إغلاق الحكومة الأمريكية مؤخرًا ستعمل على تحسين ضيق السيولة الأخير. ومع هذا التوقع، شهد السوق انتعاشًا سريعًا. ومع ذلك، فإن هذا التحسن وحده لا يشكل شروطًا لاستمرار السوق الصاعدة.

بدءًا من ديسمبر، سيتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن تقليص ميزانيته العمومية ومن المرجح جدًا أن يعيد بدء التوسع، وعند هذه النقطة ستستمر بيئة السيولة لسوق الأسهم الأمريكية وBitcoin في التحسن بشكل ملحوظ. ومع ذلك، هذا مجرد عودة إلى السيولة الطبيعية، مماثلة لأكتوبر 2019. قد يتعين انتظار ضخ السيولة الحقيقي واسع النطاق حتى مايو من العام المقبل بعد أن يسيطر ترامب على الاحتياطي الفيدرالي، مماثلًا لما حدث في مارس 2020.

ما سبق يشكل أساسًا لرؤية تقلبات السوق مؤخرًا على المدى القصير، واتجاه صعودي طفيف على المدى المتوسط، وزيادة كبيرة على المدى الطويل.

3. التحليل الفني

Bitcoin:

Bitcoin حاليًا في تصحيح كبير للموجة الرابعة (الرأي السائد هو أن هذه الموجة الأولى يجب أن تُحسب من بداية Bitcoin، لكنني هنا أعتبر النقطة المنخفضة في 12 مارس 2020 كنقطة بداية للموجة الأولى لأن هذا لا يؤثر على التحليل اللاحق، لذا لا يوجد تغيير.)، عمومًا، ستكون الموجة الرابعة تصحيحًا جانبيًا، خاصة عندما كانت الموجة الثانية تصحيحًا حادًا. لهذا السبب من المتوقع أن يخضع Bitcoin لتصحيح جانبي في الأشهر القادمة، ولا يدعم تحليل الدورات والسيولة حدوث انخفاض حاد في Bitcoin.

لتحديد النقطة المنخفضة لهذه الدورة السوقية الهابطة والنقطة العالية للدورة السوقية الصاعدة التالية، يُرجى الرجوع إلى منشور Weibo في 3 نوفمبر.

الذهب:

كما هو موضح في الرسم البياني، الذهب في مرحلة تصحيح ضمن سوق صاعدة لمدة 10 سنوات، ومن غير المرجح أن يكتمل هذا التصحيح في غضون أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع. ومع ذلك، نظرًا لأن الذهب في دورة كبيرة من الانتقال بين الأنظمة النقدية القديمة والجديدة، مع استمرار مشتريات البنوك المركزية في الدول الناشئة كدعم، فإن مدى التصحيح في هذه الدورة للذهب لن يكون كبيرًا جدًا.

لذلك، يمكن اعتبار مستوى التصحيح 0.382 عند 3100 كسعر مستهدف في ظل الظروف القصوى. السيناريو الأكثر احتمالاً هو العثور على نهاية التصحيح بين 3350 و3750. إذا كنت تخشى فقدان الاتجاه الصاعد للذهب في السنوات العشر القادمة، يمكنك الشراء مباشرة تحت 3750.

سوق الأسهم الأمريكية:

عدم اليقين في تصحيح سوق الأسهم الأمريكية هو الأعلى، ولكن بما أن الدورة الصاعدة لم تنتهِ بعد، فإن أي تراجع هو فرصة للشراء.

من المؤكد أن فقاعات الذكاء الاصطناعي ستحدث، لكن هل ستنفجر حتمًا؟ قد يكون هذا هو مصير المراحل المبكرة لكل ثورة تكنولوجية. الشركات التي تقترض بكثافة وتستخدم الرافعة المالية في عمليات الاستحواذ في بداية الثورة التكنولوجية، خوفًا من فقدان الفرصة، قد تواجه عوائد رأسمالية منخفضة عندما يكون السوق لا يزال غير ناضج. بمجرد أن يصبح هذا واضحًا، قد تظهر تصدعات في القصة. إذا في هذه المرحلة، شدد الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية بسبب السيولة المفرطة التي تؤدي إلى ارتفاع التضخم، ستنفجر الفقاعة.

هناك العديد من المؤشرات القابلة للملاحظة التي يمكن أن تكون أساسًا لتوقع قمة فترة الفقاعة المستقبلية: 1. ظهور عمليات استحواذ بأسعار ضخمة. 2. ارتفاع التضخم، وتزايد توقعات تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. 3. أي أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي ترتفع فقط، مع تقييمات مبالغ فيها للغاية.

بالطبع، ليس المقصود البيع فور حدوث هذه الأحداث، بل أن تكون متيقظًا، وتستمتع بالفقاعة مع الاستعداد أيضًا لاستراتيجية خروج.