المعروض النقدي العالمي "بلغ مستويات قياسية"، ليصل إلى 142 تريليون دولار في سبتمبر

كل الأنظار في التمويل العالمي متجهة نحو السيولة. مع وصول المعروض النقدي العالمي الواسع إلى رقم قياسي بلغ 142 تريليون دولار، أصبح هذا التدفق النقدي الهائل يجذب انتباه المستثمرين الكبار في الاقتصاد الكلي. مع ارتفاع بنسبة 6.7% على أساس سنوي حتى سبتمبر، تقود الصين والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة هذا التوسع غير المسبوق، وقد يكون Bitcoin وسوق العملات الرقمية الأوسع هما التاليان في الطابور.​

العد التنازلي للتيسير الكمي: بنك نيويورك الاحتياطي الفيدرالي يمهد الطريق

أشار رئيس بنك نيويورك الاحتياطي الفيدرالي John Williams يوم الجمعة إلى أن عصر التيسير الكمي (QE) قد يعود في وقت أقرب مما كانت تتوقعه الأسواق. مع استمرار الضغوط على السيولة وإشارات أسواق المال التي تومض باللون الأصفر، أكد Williams أن البنك المركزي مستعد لإنهاء التشديد الكمي (QT) وقد يحتاج إلى توسيع ميزانيته العمومية مرة أخرى.

وبمجرد أن تصل الميزانية العمومية إلى احتياطيات كافية، قال للحضور في مؤتمر البنوك الأوروبية: "سيحين الوقت بعد ذلك لبدء عملية الشراء التدريجي للأصول"، مشيرًا إلى أن شراء السندات قد يُستأنف لدعم استقرار السوق.

يتوقع العديد من المحللين الآن أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يعيد بدء عمليات شراء الأصول في أقرب وقت في الربع الأول من عام 2026، وهو ما سيكون حدثًا مفصليًا للسيولة العالمية.​ كما حث المستثمر الكلي Raoul Pal متابعيه:

“كل ما عليك فعله هو تجاوز نافذة الألم، وسيأتي فيضان السيولة من بعد ذلك.”

معروض نقدي هائل: إلى أين تذهب الأموال؟

تأثيرات طباعة النقود عالمية. قامت The Kobeissi Letter بتفصيل الأرقام: منذ عام 2000، نما المعروض النقدي العالمي الواسع بنسبة 446%، بزيادة قدرها 116 تريليون دولار منذ مطلع الألفية.

Global broad money supply: The Kobeissi Letter on X

تتصدر الصين الآن القائمة بـ47 تريليون دولار، تليها الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة بـ22.3 تريليون دولار و22.2 تريليون دولار على التوالي. بمعنى آخر؟

“المعروض النقدي بلغ عنان السماء.”

هذا معدل نمو سنوي مركب يبلغ 7.0%، وتدفق محتمل لرأس المال يبحث عن العائد والحماية من تآكل العملة.​

عندما تتدفق السيولة بهذا الشكل، لا تتوزع بالتساوي؛ تصبح الأصول ذات المخاطر، والأصول الصلبة، والسرديات النقدية الجديدة مغناطيسًا للتدفقات العالمية. Bitcoin، المعروف بتقلبه الشديد لكنه أصبح أكثر مؤسسية، يبدو في وضع أفضل من أي وقت مضى لاستيعاب موجة إعادة التخصيص التالية، خاصة مع انكماش عوائد السندات وجمود الأصول التقليدية.

حركة سعرية سيئة... أم افتراضات سيئة؟

قضى مجتمع Crypto Twitter، بكل ضجيجه، الأسبوع في تمزيق نفسه بسبب الأرقام الحمراء وصدمات المحافظ الاستثمارية. ذكرنا Dan Tapiero، مؤسس 10T Holdings والمتداول الكلي المخضرم، أن الأسواق الصاعدة نادرًا ما تنتهي عندما يسود الذعر في كل مكان.

“تنتهي هذه المرحلة الصاعدة في BTC والعملات الرقمية عندما لا يعتقد أحد أنها ستنتهي (أي ليس الآن)... من المفترض أن تهز الحركة السعرية السيئة الأيدي الضعيفة. هذا هو أساس الأسواق.”​

وليس وحده في هذا الرأي. حتى مع الشريط المحبط وعمليات الخروج المشحونة بالمشاعر، تبدو القصة الهيكلية للمعروض النقدي المرتفع، وإشارات البنوك المركزية إلى التحول، وكأنها الإعداد المثالي لموجة مضاربة جديدة.

في الواقع، غالبًا ما يكون أخطر وقت لرأس المال الجديد الباحث عن العائد هو عندما يقتنع الجميع بأن الارتفاع قد انتهى بالفعل.

مع استعداد بنك نيويورك الاحتياطي الفيدرالي لإطلاق التيسير الكمي مرة أخرى وعدم وجود أي علامة على تباطؤ السيولة العالمية، تتهيأ الظروف لموجة صعود جديدة في Bitcoin والعملات الرقمية.

قد تهتز الأيدي الضعيفة، لكن كما يشير خبراء الاقتصاد الكلي المخضرمون، تنتهي المراحل الصاعدة الحقيقية في نشوة، وليس في يأس. يجب أن تجد الأموال المتدفقة إلى النظام مكانًا لها، وقد تشعل تسلسلات تدفقات المعروض النقدي العالمي قريبًا المرحلة التالية الكبرى في الأصول الرقمية.

المقال الأصلي Global money supply ‘through the roof’, hitting $142 trillion in September ظهر أولاً على CryptoSlate.