ارتفعت عملات الخصوصية بنسبة 80٪ مع إعطاء المستثمرين الأولوية للخصوصية المالية

حققت العملات المشفرة التي تحافظ على الخصوصية مكاسب استثنائية الأسبوع الماضي، حيث ارتفعت القيمة السوقية بنحو 80 بالمئة لتصل إلى 24 مليار دولار. ووفقًا لـ Cointelegraph، فقد تجاوز هذا القطاع هذا الإنجاز لفترة وجيزة يوم الاثنين قبل أن يتراجع إلى 23.7 مليار دولار. وجاء هذا الارتفاع على الرغم من تراجع سوق العملات المشفرة بشكل عام بنسبة 3.7 بالمئة خلال نفس الفترة.

برزت Dash وZcash كأفضل العملات أداءً بين عملات الخصوصية. وتُظهر بيانات CoinGecko أن Dash حققت مكاسب بنسبة 65 بالمئة بينما أضافت Zcash نسبة 9.55 بالمئة خلال الأسبوع. وبلغت Zcash أعلى مستوى لها منذ ثماني سنوات عند 388 دولارًا يوم الجمعة، متجاوزة لفترة وجيزة Monero كأكثر عملة خصوصية قيمة. وتوقع المؤسس المشارك لـ BitMEX، Arthur Hayes، أن تصل Zcash إلى 10,000 دولار، مما زاد من اهتمام المستثمرين بالرمز.

قال Jake Kennis من Nansen لـ Cointelegraph إن الخصوصية يُنظر إليها بشكل متزايد كضرورة وليست مجرد ميزة. ويضع العرض الثابت لـ Zcash البالغ 21 مليون عملة ونموذج الإجماع proof-of-work كبديل مشفر لـ Bitcoin للمستثمرين الباحثين عن معاملات خاصة. ويستخدم الرمز تقنية zk-SNARK لتعزيز الخصوصية الرقمية من خلال إثباتات المعرفة الصفرية.

الضغوط التنظيمية تخلق حواجز أمام تداول عملات الخصوصية

تواجه عملات الخصوصية تحديات تنظيمية متزايدة تحد من إمكانية الوصول إليها في البورصات الكبرى. ووفقًا لـ CoinLaw، ارتفعت الإجراءات التنظيمية ضد عملات الخصوصية بنسبة 34 بالمئة في عام 2024. وبحلول أوائل عام 2025، طبقت 97 دولة أطر امتثال أكثر صرامة لهذه الأصول. وارتفع عدد البورصات التي أزالت عملات الخصوصية من قوائمها إلى 73 بورصة عالميًا، مقارنة بـ 51 في عام 2023.

يتطلب قانون السفر الصادر عن Financial Action Task Force من البورصات جمع ومشاركة معلومات العملاء للتحويلات التي تتجاوز حدودًا معينة. وتخفي عملات الخصوصية هذه البيانات بطبيعتها، مما يجعل الامتثال شبه مستحيل. وقد أزالت Poloniex عملة Monero من قوائمها عالميًا في أبريل 2025 بعد مخاوف من وزارة الخزانة الأمريكية. ولا تزال بورصات سويسرا وليختنشتاين تقدم خدمات محدودة لعملات الخصوصية ضمن أطر صارمة للتعرف على الهوية ومكافحة غسل الأموال.

وعلى الرغم من هذه القيود، شهدت الأسواق من نظير إلى نظير زيادة بنسبة 19 بالمئة في النشاط بعد إزالة عملات الخصوصية من البورصات المركزية. وبلغ حجم تداول عملات الخصوصية 8.7 مليار دولار في فبراير 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 15 بالمئة عن العام السابق. وازداد الاهتمام المؤسسي حيث أن 24 بالمئة من محافظ عملات الخصوصية الجديدة التي تم إنشاؤها في 2025 تعود لمستثمرين مؤسسيين يختبرون أنظمة دفع تحافظ على الخصوصية.

وقد أوردنا أن فيتنام أطلقت برنامجًا تجريبيًا شاملاً لمدة خمس سنوات لعمليات العملات المشفرة مع متطلبات تنظيمية واسعة في سبتمبر 2025. وقد وضع الإطار قواعد لتداول وإصدار الأصول المشفرة في جميع أنحاء فيتنام. ويُظهر هذا التطور التنظيمي كيف توازن الحكومات بين الابتكار ومخاوف الرقابة.

تباين السوق يشير إلى تغير أولويات المستثمرين

يعكس ارتفاع عملات الخصوصية خلال فترة تراجع السوق الأوسع تحولًا جوهريًا في أولويات المستثمرين. فقد انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة من 3.96 تريليون إلى 3.81 تريليون دولار خلال الأسبوع الماضي. وتحدت عملات الخصوصية هذا الاتجاه، مما يدل على أن ميزات إخفاء الهوية تحمل قيمة مميزة خلال فترات عدم اليقين في السوق.

تشير Smart Liquidity Research إلى أن التكنولوجيا غالبًا ما تجد طرقًا لتجاوز التنظيمات. ويقوم مطورو عملات الخصوصية بتنفيذ ميزات خصوصية اختيارية لتحقيق التوازن بين إخفاء الهوية والامتثال. وتقدم Zcash مفاتيح عرض صديقة للتدقيق، رغم أن 12 بالمئة فقط من المحافظ تستخدم هذه الميزة بنشاط حتى مارس 2025. ورفض فريق Monero طلبات تنفيذ إمكانية التتبع الاختيارية، متمسكًا بموقفه بشأن الخصوصية المطلقة.

وقد يتسارع التباين بين عملات الخصوصية والعملات المشفرة السائدة. وتوفر البورصات اللامركزية ومنصات التداول من نظير إلى نظير أماكن تداول بديلة مع تقييد المنصات المركزية للوصول. وتعمل بعض المشاريع على تطوير حلول Layer-2 للخصوصية التي تقدم معاملات خاصة على سلاسل الكتل العامة دون إثارة مخاوف تنظيمية.

ويتوقع محللو السوق أن ينمو اعتماد عملات الخصوصية بنسبة 24 بالمئة بحلول عام 2027. وتتركز حالات الاستخدام المؤسسي على المدفوعات التي تحافظ على الخصوصية لخزائن الشركات. ومن المرجح أن تزداد الحاجة إلى الخصوصية المالية مع توسع الحكومات في قدرات المراقبة. لم تعد عملات الخصوصية أصولًا للمضاربة فقط، بل أصبحت مخصصات استراتيجية للمستثمرين الذين يسعون للحفاظ على الاستقلال المالي في بيئة رقمية تزداد شفافية.