البنك الاحتياطي الفيدرالي ينهي تقليص ميزانية الخزانة

اعتبارًا من 1 ديسمبر 2025، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي "بتدوير" سندات الخزانة المستحقة، مما يوقف تقليص ميزانيته العمومية. يدعم هذا التحول في السياسة السيولة في الأسواق، ويؤثر على أصول مثل BTC وETH والعملات المستقرة.

التحول الاستراتيجي للاحتياطي الفيدرالي

أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سينهي تقليص ميزانيته العمومية من خلال تدوير جميع سندات الخزانة المستحقة في المزاد بدءًا من 1 ديسمبر 2025، كما ورد في البيان الرسمي لاجتماع FOMC.

التأثير على السياسة النقدية

يمثل هذا القرار تحولًا كبيرًا في السياسة النقدية الأمريكية، وقد يؤدي إلى تيسير ظروف السيولة عبر الأسواق المالية والتأثير على أداء الأصول ذات المخاطر. من المتوقع أن تأتي ردود فعل فورية من القطاعات التي تعتمد على ظروف سيولة الدولار المواتية.

التأثير على الأصول ذات المخاطر

كجزء من قراره، فإن خطوة الاحتياطي الفيدرالي لتدوير سندات الخزانة المستحقة توقف عملية تقليص الميزانية العمومية. في السابق، كانت هذه التخفيضات جزءًا من جهود الاحتياطي الفيدرالي لتشديد السيولة كإجراء للسيطرة النقدية.

اتخذت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، بقيادة Jerome Powell، هذا القرار لتحسين ظروف السيولة. ويقترح محللو السوق أن إيقاف التشديد الكمي سيعود بفائدة غير مباشرة على الأصول ذات المخاطر مثل العملات الرقمية، المعروفة بتفاعلها مع تغيرات السيولة.

ردود فعل السوق

تشمل التأثيرات الفورية على السوق إمكانية تعزيز العملات الرقمية الرئيسية مثل BTC وETH. غالبًا ما تستجيب أصول العملات الرقمية بشكل إيجابي لزيادة السيولة، على الرغم من أن التأثير الكامل قد يعتمد على عوامل اقتصادية كلية أخرى.

التداعيات التنظيمية والمالية

قد يكون لإنهاء عملية التخفيض تداعيات تنظيمية ومالية، مما يؤثر على قرارات السياسة المستقبلية للبنوك المركزية. قد تؤدي زيادة السيولة إلى تعزيز الحماس في القطاع المالي، مما يؤثر على فئات الأصول الأخرى إلى جانب العملات الرقمية.

وقد أدت السوابق التاريخية، ولا سيما إنهاء الاحتياطي الفيدرالي لسياسات مماثلة في عام 2019، إلى استقرار أسواق التمويل وخلق بيئة داعمة لارتفاعات العملات الرقمية. وترتبط هذه السياسات ارتباطًا مباشرًا بـ ديناميكيات عرض العملات المستقرة مثل USDT وUSDC، مما يؤثر على سيولة سوق العملات الرقمية بشكل أوسع.

كما صرح Jerome Powell، رئيس الاحتياطي الفيدرالي: "بدءًا من 1 ديسمبر، سيتم تدوير جميع مدفوعات رأس المال من حيازات الاحتياطي الفيدرالي من سندات الخزانة في المزاد."