تواجه صناديق Bitcoin و Ether المتداولة في البورصة موجة من السحوبات

تعرضت صناديق Bitcoin و Ethereum المتداولة في البورصة لسحوبات ضخمة يوم الأربعاء، 29 أكتوبر، حيث تجاوزت قيمة السحوبات أكثر من 550 مليون دولار في يوم واحد. كانت Fidelity وBlackRock وARK Invest من بين المتضررين من موجة الاستردادات هذه التي تعكس تغيرًا حادًا في المزاج العام. لكن هل هذا مجرد تصحيح بسيط أم مقدمة لحركة أعمق؟

المستثمرون يبتعدون بشكل جماعي عن صناديق Bitcoin وEther المتداولة في البورصة

تعرضت الصناديق المتداولة في البورصة المرتبطة بالأصول الرقمية لانتكاسة كبيرة. ففي 29 أكتوبر، واجهت صناديق Bitcoin وEther المتداولة في البورصة سحوبات ضخمة، مما يعكس حذرًا متجددًا بين المستثمرين المؤسسيين. 

تصدرت Fidelity المشهد بسحب 164 مليون دولار من صندوق FBTC الخاص بها، تلتها ARK 21Shares (143 مليون دولار) وBlackRock (88 مليون دولار). أما في قطاع Ether، فقد خسر صندوق FETH التابع لـ Fidelity مبلغ 69.5 مليون دولار في غضون ساعات قليلة.

تعكس هذه الحركة المنسقة تصاعد التوتر في ظل سياق اقتصادي كلي غير مستقر. لم يكن لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، رغم أنه كان متوقعًا وعادة ما يكون لصالح الأصول عالية المخاطر، التأثير المتوقع. بل انخفض سعر Bitcoin بنسبة 2.4% بعد تصريحات Jerome Powell، الذي أقر بوجود انقسامات داخلية حول إمكانية خفض جديد في ديسمبر.

يحلل Ryan Lee، كبير المحللين في Bitget، رد فعل السوق الحاد هذا:

نعتبر موجة البيع القوية للعملات الرقمية بعد النبرة المتساهلة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell مثالاً كلاسيكيًا على خيبة الأمل في سوق شديد الحساسية لإشارات السيولة.

فضل المستثمرون الكبار تأمين أرباحهم وإعادة توازن محافظهم الاستثمارية. وبين تقلبات Bitcoin المتزايدة، وارتفاع عوائد السندات، والتوترات الجيوسياسية، أصبح المناخ ملائمًا للحذر. 

تشير وجهات النظر المتباينة داخل الاحتياطي الفيدرالي إلى قرارات سياسية نقدية أكثر تحديًا في المستقبل. وتترجم هذه الشكوك المتزايدة إلى فقدان ثقة المستثمرين وتؤثر مباشرة على شهية الاستثمار في صناديق العملات الرقمية المتداولة في البورصة.

حجم الحركة مثير للإعجاب. فقد بدأ شهر أكتوبر بنبرة متفائلة، تميزت بتدفقات رأسمالية ثابتة. لكن نهاية الشهر قلبت الاتجاه فجأة.

يشير المحللون إلى عوامل الاقتصاد الكلي، بالإضافة إلى سلوك مؤسسي نموذجي: فعلى عكس المستثمرين الأفراد الذين يظلون مستقرين نسبيًا، تقوم المحافظ الكبيرة بتعديل مراكزها بسرعة استجابة للإشارات المتناقضة.

بين الاضطرابات الفورية والقناعة طويلة الأجل

توضح الفجوة بين Bitcoin وEther تحديات القطاع بشكل مثالي. فالأولى تفرض نفسها بشكل متزايد كأصل احتياطي استراتيجي معترف به من قبل المؤسسات، بينما تظل الثانية مقيدة بعدم اليقين التنظيمي المستمر. 

تعكس السحوبات البالغة 81.4 مليون دولار من صناديق Ether المتداولة في البورصة تبنيًا مؤسسيًا لا يزال مترددًا، على عكس صلابة سوق Bitcoin.

ومع ذلك، تظل الأساسيات طويلة الأجل قوية. يذكر Matt Mena، المحلل في 21Shares، أن شهر نوفمبر كان تاريخيًا مواتيًا لـ Bitcoin، مع أداء إيجابي في ثمانية من السنوات الاثنتي عشرة الماضية ومتوسط زيادة بنسبة +46%. 

على الرغم من التقلبات الأخيرة، فإن الأصول الخاضعة للإدارة في صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة والتي تبلغ 50 مليار دولار تظهر قناعة عميقة بين المستثمرين المحترفين.

من جانبها، تتوقع البنوك الكبرى على الأقل خفضين جديدين في أسعار الفائدة في عام 2025، وهو سيناريو قد يضخ حياة جديدة في الأصول الرقمية ويعيد تدفق الأموال نحو المنتجات الرقمية.

هل نشهد تراجعًا تكتيكيًا بسيطًا أم بداية تصحيح أعمق؟ بينما لا يزال 56% من المشاركين في السوق يتوقعون خفضًا في سعر الفائدة في ديسمبر، فإن الانقسامات الداخلية في الاحتياطي الفيدرالي والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين تحافظ على مناخ من عدم اليقين. بالنسبة لصناديق العملات الرقمية المتداولة في البورصة، سيكون شهر نوفمبر اختبارًا حاسمًا: اختبار للمرونة وسط توتر الاقتصاد الكلي.