كيف تحقق العملات الرقمية التي لا تدر دخلاً ارتفاعاً كبيراً في الأسعار؟

المؤلف الأصلي: @yashhsm
الترجمة: Peggy، BlockBeats

العنوان الأصلي: لماذا ترتفع بعض العملات بشكل كبير حتى بدون دخل؟

العملات المشفرة القابلة للاستخدام (Usable Crypto) والعملات المشفرة السردية (Narrative Crypto)

كنت أرى عالم العملات المشفرة ككل واحد، لكن مؤخرًا تغيرت وجهة نظري بالكامل، وأصبحت دائمًا أقسم عالم العملات المشفرة إلى مجالين رئيسيين، خاصة من منظور البناة: العملات المشفرة السردية (Narrative Crypto) والعملات المشفرة القابلة للاستخدام (Usable Crypto)

سأشرح فيما يلي كيف نفهم هذين النوعين، وكيفية بناء المنتجات أو تحقيق الأرباح بناءً عليهما.

العملات المشفرة القابلة للاستخدام (Usable Crypto)

عادةً ما تكون هذه هي "أفضل الأعمال": المحافظ (مثل @phantom، @MetaMask)؛ العملات المستقرة (مثل USDT، USDC)؛ البورصات (مثل @HyperliquidX، @Raydium، @JupiterExchange)؛ منصات الإطلاق (مثل @pumpdotfun)؛ الروبوتات ومحطات التداول (مثل @AxiomExchange)؛ بروتوكولات DeFi (مثل @aave، @kamino، @LidoFinance) وغيرها الكثير.

هذه المنتجات قابلة للاستخدام فعلاً، ويمكن أن تحقق إيرادات ضخمة.

(مرجع: المشاريع الأعلى دخلاً من الرسوم في مجال العملات المشفرة)

العملات المشفرة السردية (Narrative Crypto)

عادةً ما تمتلك قصة أو رؤية ضخمة (قد تصل القيمة السوقية إلى أكثر من 100 billions دولار)، تكفي لتغيير العالم: Bitcoin (سردية "عملة أفضل" أو "ذهب رقمي")؛ AI x Crypto (معظم البنية التحتية للـGPU وأطر الوكلاء الذكية)؛ مشاريع العلوم اللامركزية (DeSci) أو مشاريع حقوق الملكية الفكرية (مثل Story Protocol)؛ شبكات L1/L2 الجديدة (مثل L1 المدعومة بالعملات المستقرة أو L2 للعقود الدائمة)؛ عملات الخصوصية (مثل @Zcash)؛ مشاريع إعادة الرهن وغيرها من مشاريع البنية التحتية؛ x402

هذه المشاريع بالكاد تحقق أي دخل، لكن بسبب قوة السردية، يمكنها جذب المؤسسات والمستثمرين الأفراد، مما يدفع سعر التوكنات للارتفاع.

النوعان ليسا متعارضين، بل يمكن أن يكمل أحدهما الآخر

مثلاً:

حجم التداول اليومي لـZcash منخفض جدًا (5–10 آلاف معاملة يوميًا)، لكن سردية "الخصوصية" الحالية قوية جدًا، ولهذا حصلت على الكثير من الاهتمام. وهذا الاهتمام قد يعزز من قابليتها للاستخدام (انظر إلى الزيادة الأخيرة في حجم التداول).

مثال آخر: x402 الذي أطلقته @CoinbaseDev بالكاد يُستخدم فعليًا، لكنه أصبح موضوعًا ساخنًا مؤخرًا، والسلوك المضاربي يجلب المزيد من الاهتمام والاستخدام.

أنا دائمًا أرى هذا كطيف:

(إذا تم وضع شعارك في المكان الخطأ أو لم يظهر، لا تتردد في الإشارة إلى ذلك!)

كلا النوعين مهمان بنفس القدر، لأنهما يعززان بعضهما البعض:

العملات المشفرة السردية → تثير المضاربة → تدفع تبني العملات المشفرة القابلة للاستخدام
في العملات المشفرة القابلة للاستخدام، المنتج (المستخدم) هو الملك؛
في العملات المشفرة السردية، المجتمع هو الملك.

المعضلة التي يواجهها البناة:

كل منشئ سيواجه سؤالاً: هل يبني مشروعًا سرديًا أم مشروعًا قابلاً للاستخدام؟

معيار بسيط للحكم:

إذا كنت بارعًا في جذب الانتباه، ولديك الكاريزما الكافية لإطلاق حركة (أو كنت "مخادعًا بما فيه الكفاية"—وهذا في الواقع مهارة ومديح!)، فعليك بناء مشروع عملة مشفرة سردية.

مثلاً: إذا كنت بارعًا في اقتصاديات التوكن، وإدراج العملات في CEX، وبناء العلاقات، فعليك التركيز على بناء سردية ورؤية ضخمة. إذا أصبحت السردية قوية بما فيه الكفاية، فقد تصبح مفيدة أيضًا—مثل Solana، حيث جذب رأس المال المواهب، مما جعل الشبكة عملية في النهاية.

إذا كنت تريد بناء سردية بقيمة سوقية تتجاوز 10 billions دولار، يجب أن تبدأ من المبادئ الأولى، وتفكر في الإمكانيات الفريدة التي يمكن أن تحققها تقنية العملات المشفرة.

هل هذه الرؤية مقنعة بما فيه الكفاية؟ إذا تحققت، هل يمكن أن تدعم سوقًا بقيمة أكثر من 100 billions دولار؟ هل هي جذابة بما يكفي للمستثمرين الأفراد؟ (مثلاً Plasma، رغم عدم استخدامها فعليًا بعد، إلا أنها بفضل سردية "سوق العملات المستقرة بقيمة 1 trillion دولار"، وصلت قيمتها عند TGE إلى 14 billions دولار)

إذا كنت بارعًا في بناء المنتجات، فعليك بناء مشروع عملة مشفرة قابلة للاستخدام—حل مشكلة في سوق متخصص (مثل Axiom الذي يخدم متداولي memecoin، أو بروتوكول DeFi).

جوهر العملات المشفرة القابلة للاستخدام هو بناء منتجات يحتاجها المتداولون (أو السكان الأصليون للعملات المشفرة) بشكل مباشر (مثل المحطات/البورصات) أو بشكل غير مباشر (مثل العملات المستقرة). ولا يشترط أن تكون فقط للمضاربة، فقد يكون للمنتج استخدامات غير مضاربية أيضًا (مثل استخدام العملات المستقرة في المدفوعات).

بالإضافة إلى ذلك، السردية هنا مهمة أيضًا (مثلاً سردية Polymarket هي "سوق التنبؤات")—السردية هي التسويق.

بالطبع، يمكنك بناء النوعين معًا، لكن من الأفضل أن تركز في البداية على أحدهما وتبني فيه ميزة قوية. العثور على "ميزة الحدود" الخاصة بك هو المفتاح.

بالنسبة للمتداولين:

أنت دائمًا تراهن على السردية.

أنت تراهن على السردية التي تعتقد أنها الأكثر وعدًا في الأسابيع أو الأشهر أو حتى السنوات القادمة.

كل من يتداول التوكنات، يلعب في الواقع لعبة "مراجحة الانتباه"—يشتري المشاريع التي تحظى بالاهتمام، ويبيع المشاريع التي فقدت بريقها. مثل الانتقال من عملات العقود الدائمة إلى عملات الخصوصية، ثم إلى عملات الذكاء الاصطناعي.

في كل سردية، عليك أن تراهن على الفرق التي تعتقد أنها الأكثر احتمالاً لجذب الانتباه، لتصبح مشاريع alpha أو beta في تلك السردية. إذا نجحوا، فإن رهانك سينطلق.

خلاصة (TL;DR)

العملات المشفرة القابلة للاستخدام والعملات المشفرة السردية هما جانبان متساويان في الأهمية في عالم العملات المشفرة.

كباني، عليك أن تختار اتجاهًا واحدًا في البداية وتتفوق فيه. عندما تثبت نفسك في اتجاه واحد، يمكنك التوسع إلى الاتجاه الآخر، وهذا هو الهدف النهائي.

تعلمت هذه الدروس من خلال "الوقوع في الحفر" خلال عام من ريادة الأعمال بدوام كامل. كنت دائمًا أفكر بطريقة "المتوسط"، وفي النهاية لم أنجز شيئًا.

لكن في النهاية، هذه لعبة—يجب أن تلعب وفقًا لقواعد السوق.