- تُظهر بيانات Bitcoin ETF تدفقات ضخمة تجاوزت 30,000 BTC، مماثلة للقمم السابقة التي سبقت تصحيحات حادة بعد ذلك بوقت قصير.
- يشير المحللون إلى أن كل ارتفاع كبير في تدفقات Bitcoin ETF أعقبه انعكاس مدفوع بتدفقات خارجة قصيرة الأجل.
- يراقب المتداولون الآن اتجاهات التدفقات الخارجة من ETF حيث يمكن أن تحدد هذه الدورات الدعم التالي ومرحلة تكوين القاع المحتمل.
يكشف مخطط جديد من IncomeSharks عن ارتفاع حاد في تدفقات Bitcoin ETF المسجلة في 7 أكتوبر، مما يشير إلى ما وصفه المحللون بأنه حدث رئيسي في السوق. يُظهر الرسم البياني، الذي يحمل عنوان "إجمالي صافي تدفق Bitcoin Spot ETF (BTC)"، أن ارتفاع التدفقات يُعد من بين الأكبر منذ أوائل 2024، حيث تجاوزت التدفقات 30,000 BTC في بعض الأيام.
تاريخياً، تزامنت مثل هذه القمم مع قمم محلية في دورة سوق Bitcoin. ففي كلتا الحالتين السابقتين من التدفقات القوية، تلتها تصحيحات ملحوظة. وقد دفع هذا الملاحظة المتداولين إلى توقع أن فترة تدفقات خارجة كبيرة أخرى قد تتبع قريباً — مما قد يشير إلى قاع محلي في الأسابيع القادمة.
يفصل التصور بين الأعمدة الخضراء للتدفقات الداخلة والأعمدة الحمراء للتدفقات الخارجة، مما يوفر صورة مفصلة لسلوك الصناديق عبر عدة أشهر. يغطي الرسم البياني الفترة من مارس 2024 حتى أكتوبر 2025، شاملاً عدة دورات من نشاط الشراء والبيع بين المشاركين في ETF.
ملاحظات المحللين والسياق التاريخي
وفقاً لـ IncomeSharks، أصبح النمط المتكرر بين التدفقات الحادة والتراجعات السعرية اللاحقة منتظماً للغاية بحيث لا يمكن تجاهله. أشار المحلل قائلاً: "في كلتا المرتين، أشارت الارتفاعات الخضراء الكبيرة الآن إلى قمم محلية." تشير هذه الرؤية إلى أنه بينما تدفع عمليات الشراء عبر ETF التفاؤل على المدى القصير، إلا أنها قد تسبق أيضاً مراحل جني الأرباح مع إعادة توازن المتداولين لمراكزهم.
تكشف البيانات أن قمم التدفقات غالباً ما تجذب نشاطاً كبيراً من الأفراد والمؤسسات قبل أن تؤدي عمليات جني الأرباح إلى موجة من عمليات الاسترداد. وقد أعقبت التدفقات الخارجة التي تجاوزت 10,000 BTC هذه الارتفاعات الخضراء تاريخياً، كما حدث في يوليو 2024 وسبتمبر 2024.
في النمط الأخير، يكاد العمود الأخضر لشهر أكتوبر يعكس حجم التدفقات الداخلة في الصيف السابق، مما يشير إلى أن مرحلة تصحيحية أخرى قد تظهر. يراقب المشاركون في السوق الآن ما إذا كانت هذه التدفقات الخارجة المحتملة ستعكس التراجعات السابقة أو تشير إلى تحول هيكلي أعمق في سلوك المستثمرين.
أصبح توازن التدفقات الداخلة والخارجة مؤشراً رئيسياً للقمم السوقية على المدى القصير. يفسر المتداولون بشكل متزايد هذه المقاييس على أنها انعكاسات لمعنويات السوق، وقوة السيولة، وقناعة المؤسسات.
تداعيات السوق ونظرية "القاع المحلي"
أصبحت اتجاهات تدفقات Bitcoin ETF مركزية لفهم إيقاع سعرها خلال العامين الماضيين. غالباً ما يُنظر إلى التدفقات الكبيرة كعوامل محفزة للنشوة المؤقتة، بينما تمهد عمليات السحب اللاحقة الطريق لمراحل تراكم جديدة. لذلك، أثار الارتفاع الأخير تكهنات بأن تراجعاً تصحيحياً قد يؤسس قريباً منطقة الشراء التالية.
أشار IncomeSharks إلى أن "أيام التدفقات الخارجة السلبية الكبيرة" القادمة قد تشير فعلياً إلى قاع محلي، مما يعزز النمط الدوري في الطلب المدفوع عبر ETF. ويتفق المحللون الذين راجعوا البيانات على أن أكبر الأعمدة الحمراء في الرسم البياني — والتي تمثل تدفقات خارجة بين -20,000 BTC و-30,000 BTC — غالباً ما تزامنت مع نقاط استقرار السوق.
إذا تكررت مثل هذه الظروف، يتوقع المتداولون استمرار التقلبات مع قيام المستثمرين المؤسسيين بتعديل تعرضهم استجابةً لعدم اليقين الاقتصادي الكلي وتغير المعنويات.
أضافت هذه الملاحظة عمقاً جديداً لمراقبة ETF كأداة تنبؤية لانعكاسات الاتجاه على المدى القصير. ومع تشديد ارتباط Bitcoin بتدفقات ETF، أصبح لكل ارتفاع أو انخفاض في التدفقات أهمية متزايدة لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
هل يمكن أن تشير التدفقات الخارجة من ETF إلى قاع Bitcoin القادم؟
بينما ينتظر السوق التأكيد، يبرز سؤال محوري: هل يمكن أن تحدد الموجة التالية من التدفقات الخارجة من ETF القاع الرئيسي التالي لـ Bitcoin؟
يستمر الإيقاع التاريخي بين التدفقات القوية والتدفقات التصحيحية في تشكيل توقعات المستثمرين، مما يجعل بيانات ETF واحدة من أكثر المقاييس التي تتم مراقبتها عن كثب في تحليل العملات الرقمية.
