هذه ليست إشارة على سوق صاعدة، بل هي واحدة من أخطر نقاط التحول في التاريخ

في ظل التقلبات الأخيرة في السوق، ورغم أن Bitcoin شهدت أكبر تصحيح لها في هذه الدورة،

إلا أن بيانات السلسلة تشير إلى أن حوالي 90% من حاملي العملة لا يزالون في حالة ربح.

يبدو الأمر "صعودياً" للغاية، لكن من خلال الخبرة التاريخية،

عندما يربح الجميع تقريباً، غالباً ما يكون ذلك هو الوقت الذي يكون فيه خطر السوق في أعلى مستوياته.

❶ معدل ربحية مرتفع = نقطة بداية محتملة للتباين

تشير بيانات السلسلة إلى أن حوالي 95% من محافظ BTC لا تزال في حالة ربح حالياً.

هذا أحد أكثر المستويات تطرفاً في التاريخ.

في كل دورة سابقة، عندما تجاوزت نسبة الربحية 90%،

كان السوق عادة يشهد تصحيحاً حاداً خلال بضعة أسابيع.

السبب بسيط:

عندما "يربح الجميع"، يكون بعض اللاعبين القدامى قد بدأوا بالفعل في البيع بهدوء.

❷ تكرار هيكل أبريل 2021

ظهر هيكل مماثل في أبريل 2021.

حينها تجاوزت نسبة المحافظ الرابحة أيضاً 94%،

ثم انخفضت Bitcoin بنسبة 50% خلال بضعة أسابيع.

الأموال الذكية لم تغادر السوق، بل بدأت بالتحول من BTC إلى ETH وقطاع العملات البديلة.

بيانات السلسلة اليوم تكاد تكون مطابقة تماماً لتلك الفترة.

❸ استيقاظ العناوين القديمة: مقدمة لجني الأرباح

خلال الأسابيع الماضية، بدأت المحافظ القديمة التي ظلت خاملة لمدة ثلاث إلى خمس سنوات تظهر علامات نشاط.

هؤلاء الحائزون على المدى الطويل يبيعون جزئياً في كل قمة من قمم السوق الصاعدة،

وهذه المرة ليست استثناءً.

في الوقت نفسه، تظل هيمنة Bitcoin (BTC.D) في حالة تذبذب عند مستويات مرتفعة،

وتشير الخبرة التاريخية إلى أن هذا غالباً ما ينذر ببدء دوران رأس المال.

❹ تفاؤل المستثمرين الأفراد، انسحاب المؤسسات

ارتفع عدد العناوين الجديدة بنسبة 18% خلال شهر واحد،

ما يشير إلى أن المستثمرين الأفراد يدخلون السوق بكثافة.

ومع ذلك، بدأت تدفقات الأموال إلى صناديق ETF في التباطؤ،

وضعفت الطلبات المؤسسية الجديدة.

هذا مزيج خطير:

"الأموال الذكية" تنسحب،

و"أموال العاطفة" تزيد من استثماراتها.

❺ جشع مفرط وإشارات دوران

مؤشر الخوف والطمع (Fear & Greed Index)

حالياً في منطقة الجشع المفرط.

تاريخياً، كلما وصل شعور السوق إلى هذه الحالة من الحماس،

كان يتبع ذلك عادةً فترة تبريد سريعة.

وفي الوقت ذاته، يرتفع نشاط قطاع ETH وDeFi،

ما يشير إلى أن رؤوس الأموال بدأت تبحث عن مساحات جديدة للعائد المتميز.

❻ مراجعة التاريخ: بعد كل مرة تصل فيها الربحية إلى 95%، القصة تتكرر

في دورتي الصعود عامي 2017 و2021،

عندما تجاوزت نسبة المحافظ الرابحة 95%:

بدأت الأموال الكبيرة في تقليل حيازتها من BTC؛

وتدفقت رؤوس الأموال نحو العملات ذات القيمة السوقية المتوسطة والمنخفضة؛

شهد السوق تصحيحاً قصير الأمد، ثم بدأ موجة صعود رئيسية للعملات البديلة.

المستثمرون الذين بقوا في Bitcoin فوتوا الجزء الأكبر من الأرباح اللاحقة.

❼ المرحلة الحالية: ليست النهاية، بل "ليلة ما قبل الانقسام"

السوق اليوم يكاد يكرر بشكل مثالي هيكل ربيع 2021.

الجميع يشعر بأنه فائز،

لكن هذا التوازن من "الربح الجماعي" لم يدم طويلاً أبداً.

في الأسابيع القادمة،

سيخرج الضعفاء من السوق،

وسيعيد الأقوياء بناء مراكزهم،

وستدخل السوق الصاعدة مرحلة أكثر "ذكاءً".

الخلاصة:

هذه ليست نهاية السوق الصاعدة،

بل هي فترة تباين بين العاطفة والبنية.

عندما لا يزال 90% من الناس يحققون أرباحاً،

لن تنتظر الأموال الذكية آخر 10% من "الأرباح الوهمية"،

بل ستبدأ في إعادة توزيع المحافظ، والدوران، والاستعداد للقطاع التالي.

بالنسبة للمستثمرين العاديين،

النصر الحقيقي ليس في "الحصول على آخر جزء من الارتفاع"،

بل في الحفاظ على الهدوء في أوقات الحماس، وبناء المراكز في أوقات الهدوء.