أكبر تصفية في تاريخ سوق العملات الرقمية: من الخاسر الأكبر؟ Hyperliquid، النجم الصاعد في العقود الدائمة، هو المنطقة الأكثر تضرراً
تمت تصفية أصول أكثر من ألف محفظة على Hyperliquid، حيث تم تصفية مراكز بقيمة تزيد عن 10 billions دولار، وهو ما يتجاوز بكثير مبلغ 2.4 billions دولار الذي تمت تصفيته على Binance.
في هذا الأسبوع، شهدت سوق العملات الرقمية واحدة من أعنف أحداث التصفية في تاريخها.
كتابة: لونغ يوي، Wallstreetcn
شهدت سوق العملات الرقمية نهاية أسبوع دموية، حيث هبط سعر bitcoin من أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار إلى ما يقارب 100,000 دولار، وتبخرت مراكز رافعة مالية بقيمة تقارب 20 مليارات دولار، وتمت تصفية أكثر من 1.6 مليون متداول. وكانت الخسارة الأكبر في منصة العقود الدائمة Hyperliquid، حيث تم تصفير أصول أكثر من ألف محفظة، وتصفية مراكز تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار، متجاوزة بكثير Binance التي بلغت تصفياتها 2.4 مليارات دولار، وقد وُجهت انتقادات لآلية التخفيض التلقائي للمراكز لديها بأنها زادت من حدة الانهيار في السوق.
في 11 أكتوبر، ووفقًا لبيانات CoinGlass، تم خلال الـ24 ساعة الماضية تصفية رهانات على العملات الرقمية بقيمة تقارب 20 مليارات دولار، وتمت تصفية أكثر من 1.6 مليون متداول، كان أغلبهم في مراكز شراء.
انخفض سعر bitcoin من أعلى مستوى تاريخي تجاوز 126,000 دولار إلى أدنى مستوى شهري عند 105,000 دولار، رغم تعافيه لاحقًا إلى ما فوق 110,000 دولار. ومن الجدير بالذكر أنه في الأسبوع الأول من أكتوبر، كان bitcoin قد ارتفع بأكثر من 10% متجاوزًا أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار.
كما هبط سعر ثاني أكبر عملة رقمية، Ethereum، من أعلى مستوياته الأخيرة عند 4,700 دولار إلى ما دون مستوى 3,500 دولار.
الكارثة الحقيقية حدثت في سوق العملات البديلة:
- انخفض ATOM من 4 دولارات إلى 0.001 دولار؛
- انخفض SUI من 3.4 دولارات إلى 0.56 دولار؛
- انخفض APT من 5 دولارات إلى 0.75 دولار؛
- انخفض SEI من 0.28 دولار إلى 0.07 دولار؛
- انخفض LINK من 22 دولارًا إلى 8 دولارات؛
- انخفض ADA من 0.8 دولار إلى 0.3 دولار.
قد يكون تبخر ما يقارب 20 مليارات دولار رقمًا متحفظًا نسبيًا. حيث ذكرت CoinGlass على منصة X الاجتماعية عند الحديث عن هذه الأرقام: "العدد الفعلي قد يكون أعلى بكثير — Binance تبلغ عن أمر تصفية واحد فقط في كل ثانية."
بلغت قيمة التصفيات 19.31 مليارات دولار، أي أكثر من عشرة أضعاف خسائر التصفيات خلال جائحة كورونا وانهيار FTX التي بلغت 1.2 مليار دولار و1.6 مليار دولار على التوالي. وقد وصفت المؤسسة هذا الحدث بأنه:
أكبر حدث تصفية في تاريخ العملات الرقمية.
يرى محللو السوق أن هذه "الكارثة" في العملات الرقمية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتصريحات الرئيس الأمريكي ترامب الأخيرة حول الرسوم الجمركية.
ودعا الرئيس التنفيذي لـ Crypto.com، Kris Marszalek، "الجهات التنظيمية إلى التحقيق في البورصات التي شهدت أكبر عدد من التصفيات خلال الـ24 ساعة الماضية."
فمن كان الأكثر تضررًا في هذه العاصفة؟
برزت منصة العقود الدائمة الناشئة Hyperliquid بشكل غير متوقع كمركز لحدث التصفية، رغم أن حجمها أصغر بكثير من منافسيها، إلا أن قيمة التصفيات لديها كانت الأعلى.
مركز العاصفة Hyperliquid: تصفيات ضخمة وجدل حول الآلية
رغم أن حجم المنصة أصغر بكثير من منافسيها مثل Binance، إلا أن Hyperliquid سجلت أعلى قيمة تصفيات في السوق بلغت 10.31 مليارات دولار، بحسب بيانات CoinGlass. وبالمقارنة، بلغت تصفيات Bybit وBinance 4.65 مليارات دولار و2.41 مليارات دولار على التوالي.
وأشار Zaheer Ebtikar، مؤسس صندوق Split Capital، إلى أن "أكبر عدد من تصفيات الشراء حدثت على Hyperliquid، مع أقل سيولة مطابقة."
وبحسب حساب @LookOnChain على وسائل التواصل الاجتماعي، فقد تم خلال هذا الانهيار تصفير أكثر من 1000 محفظة على Hyperliquid، وهناك أكثر من 6300 محفظة في حالة خسارة، بإجمالي خسائر تتجاوز 1.23 مليار دولار.
وجه المشاركون في السوق أصابع الاتهام إلى آلية التخفيض التلقائي للمراكز (Auto-Deleveraging، أو ADL) في المنصة. تهدف ADL إلى تصفية مراكز الطرف الرابح أو الطرف ذو الرافعة المالية العالية تلقائيًا لحماية البورصة عندما لا يكون صندوق التأمين كافيًا لتغطية خسائر التصفية.
ومع ذلك، يرى العديد من المتعاملين في السوق أن هذه الآلية زادت من حدة البيع في هذا الحدث.
قال Spencer Hallarn، رئيس التداول خارج البورصة العالمي في شركة GSR للاستثمار في العملات الرقمية: "هذه الآلية تخلق مشاكل معقدة، خاصة للمشاركين الذين لديهم محافظ استثمارية أكثر تعقيدًا"، وقد تؤدي إلى تصفية مراكز التحوط لدى صناع السوق الكميين في وقت مبكر جدًا، مما يخل بتوازن محافظهم الاستثمارية بالكامل.
من الرابح ومن الخاسر: من استفاد من الانهيار؟
ومع ذلك، لم تكن هذه الكارثة سيئة للجميع. ووفقًا لتقرير CoinDesk، أظهرت البيانات أن أفضل 100 متداول على Hyperliquid حققوا أرباحًا إجمالية بلغت 1.69 مليار دولار، بينما خسر أكثر 100 متداول خسارة 743 مليون دولار. وهذا يعني أن صافي الأرباح بلغ 951 مليون دولار، تركزت في أيدي عدد قليل من البائعين على المكشوف ذوي الرافعة المالية العالية.
وكان أكبر الرابحين متداولًا بعنوان محفظة 0x5273…065f، حيث حقق أرباحًا تفوق 700 مليون دولار من البيع على المكشوف. أما أكبر الخاسرين، فكان حساب باسم "TheWhiteWhale" الذي خسر 625 ألف دولار. بالإضافة إلى ذلك، حقق صندوق المجتمع Hyperliquid Provider (HLP) أرباحًا تزيد عن 30 مليون دولار من خلال الاستحواذ على المراكز الخاسرة وتصفية مراكزها خلال هذا البيع المكثف.
ارتدادات السوق لم تنته بعد، هل سيكسر bitcoin حاجز 100,000 دولار؟
رغم أن السوق بدأ في استعادة بعض خسائره بعد انهيار نهاية الأسبوع، إلا أن التأثير الكامل للحدث قد يستغرق أيامًا أو حتى أسابيع ليظهر بالكامل.
قال Edward Chin، الرئيس التنفيذي لصندوق التحوط Parataxis: "أشك في أننا سنسمع خلال الأيام أو الأسابيع القادمة عن بعض الصناديق التي تعرضت للتصفية أو صناع السوق الذين تكبدوا خسائر فادحة."
حاليًا، تحول تركيز السوق إلى مخاطر الطرف المقابل وما إذا كان الحدث سيؤدي إلى انتشار العدوى بشكل أوسع. وأشارت Caroline Mauron، الشريكة المؤسسة في Orbit Markets، إلى أن الدعم الرئيسي التالي لـ bitcoin عند 100,000 دولار، وكسر هذا المستوى "سيشير إلى نهاية دورة السوق الصاعدة التي استمرت ثلاث سنوات".
ويرى Vincent Liu، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Kronos Research، أن هذا الانهيار "أثارته مخاوف الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، لكنه تفاقم بسبب الإفراط في الرافعة المالية من قبل المؤسسات"، مما يبرز الترابط الوثيق بين العملات الرقمية والاقتصاد الكلي. ويتوقع استمرار تقلبات السوق، لكنه ينصح بمراقبة إشارات التعافي بعد تصفية السوق.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
فيتاليك بوتيرين يؤكد دعمه لتوقف Steak ’n Shake عن قبول مدفوعات ETH بعد اعتراض مجتمع Bitcoin
يدعم فيتاليك بوتيرين قرار Steak ’n Shake بتعليق تصويت ETH، واصفاً ذلك بأنه خطوة مبدئية. جاء هذا التعليق نتيجة ضغط من مجتمع Bitcoin، الذي أشار إلى تفوق أداء Lightning الخاص بـ BTC. يبلغ متوسط معاملات ETH من 15 إلى 30 معاملة في الثانية مع رسوم تتراوح بين 3 و10 دولارات؛ بينما يوفر Lightning الخاص بـ BTC مدفوعات أسرع وأرخص. قامت Steak ’n Shake بمعالجة 120,000 معاملة BTC منذ مايو 2025 عبر BitPay. يسلط هذا التعليق الضوء على الانقسامات الأيديولوجية التي تشكل تبني التجار للعملات الرقمية في عام 2025.
لا تقلق، Bitcoin سيكون بخير حتى لو فقدت BTC نسبة 13% خلال 8 ساعات: الدليل موجود في البيانات
ارتفعت قيمة XRP مجددًا مع استغلال كبار المستثمرين لفرص الشراء
استفاد المستثمرون الكبار من انهيار السوق، مما دفع XRP للتعافي بنسبة 60% من أدنى مستوى تاريخي له.

انهيار Bitcoin بعد تعهد ترامب بفرض تعريفة جمركية بنسبة 100% على الواردات
Trending news
المزيدأسعار العملات المشفرة
المزيد








