تستعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية لطرح ما يُعرف بـ”إعفاء الابتكار”، الذي قد يُعيد تشكيل المشهد التنظيمي للشركات الناشئة في مجالات العملات الرقمية، البلوكتشين، والتكنولوجيا المالية. ويهدف هذا الإعفاء، المتوقع صدوره قبل نهاية العام، إلى استبدال ما يصفه العاملون في هذا المجال بـ”التنظيم عن طريق الإنفاذ” بإطار عمل منظم يُشجع الابتكار تحت إشراف رسمي، ما قد يفتح آفاقًا جديدة لتجارب المشاريع الناشئة داخل الولايات المتحدة.
بول أتكينز يُطالب بتحوّل تنظيمي
خلال فعالية “تقرير قانون العقود الآجلة والمشتقات” التي استضافتها شركة كاتن موتشين روزنمان، قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، بول أتكينز، إن قطاع العملات الرقمية قد عانى “ما لا يقل عن أربع سنوات من القمع”، مما دفع الابتكار إلى الخارج. وأكد أن الإطار الجديد يهدف إلى إعادة هذه التجارب إلى السوق الأميركية مع السماح للجهات التنظيمية بمراقبة التطورات بشكل مباشر وفوري.
سبق لأتكينز أن وجه موظفي الهيئة في يونيو لدراسة إطار عمل لتخفيف الإعفاءات المشروطة، أو ما يُعرف بـ”إعفاء الابتكار”، والذي يمنح المشاريع اللامركزية شروطًا مؤقتة وخاضعة للإشراف لاختبار نماذجها. وفي الشهر الماضي، أكد أن الهيئة تمضي قدمًا في خططها لوضع اللمسات الأخيرة على المقترح بحلول نهاية العام.
نقطة تحول في تنظيم العملات الرقمية
صُمم إعفاء الابتكار للسماح لمنصات التمويل اللامركزي (DeFi)، ومشاريع التوكنات، وحلول الدفع، بالتجربة دون الحاجة لإنفاق ملايين الدولارات على المعارك القانونية. وصرحت ويندي فو، الرئيسة التنفيذية لشركة مومنتوم فاينانس اللامركزية (DEX Momentum Finance) ومقرها سويسرا، قائلةً: “يمنح هذا الإعفاء الجهات التنظيمية فرصةً للاطلاع على كيفية عمل هذه الأمور على أرض الواقع”، محذرةً من ضرورة تصميم القواعد بما يتناسب مع أنظمة العملات الرقمية، وإلا ستتحول العملية إلى مجرد “مسرحية تنظيمية”.
رحب قادة القطاع بهذه الخطوة
يرى قادة القطاع أن هذه الخطوة تُعد بارزة نحو الوضوح التنظيمي. وقال جاكوب كرونبيشلر، الرئيس التنفيذي لشركة كليربول: “واجهت مشاريع العملات الرقمية حالة من عدم اليقين لسنوات بسبب عدم وجود مسار محدد للتجربة تحت الرقابة”. وأكد أن الإعفاء الرسمي يُشير إلى أن “الابتكار يمكن أن يتعايش مع حماية المستثمرين”، وهو أمر حيوي لتعزيز القدرة التنافسية للولايات المتحدة.
وأضاف كرونبيشلر أن المبادرة قد تُخفف العوائق أمام التجارب المسؤولة، مما يساعد الشركات الملتزمة التي انتقلت سابقًا إلى الخارج بسبب قواعد غير واضحة. وإذا نُفذّت هذه المبادرة بشكل جيد، فقد “تُعيد الابتكار الحقيقي إلى السوق المحلية” وتُعزز التعاون الدولي بشأن المعايير التنظيمية.
أهمية هذا الأمر
لسنوات، عانت شركات العملات الرقمية في الولايات المتحدة من قواعد غير واضحة وتطبيقات بأثر رجعي. وقد يُتيح إعفاء الابتكار المقترح من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية أخيرًا مسارًا منظمًا للشركات الناشئة لاختبار تطبيقات البلوكتشين، ومنتجات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الرقمية المرمزة تحت إشراف تنظيمي واضح.
وبذلك، لن يُشجع هذا الإطار الابتكار المحلي فحسب، بل سيُعزز أيضًا مكانة الولايات المتحدة في وضع المعايير العالمية للأصول الرقمية، ليصبح مركزًا رئيسيًا للابتكار الرقمي والتنظيم المسؤول في آنٍ واحد.
