تجربة ودائع BNY المرمزة تدخل دائرة الضوء التنظيمية

أكدت BNY Mellon أنها تستكشف الودائع المرمّزة للسماح للعملاء بتحويل الأموال عبر تقنيات البلوكشين. تأتي هذه المبادرة كجزء من خطتها لتحديث شبكة المدفوعات التي تبلغ قيمتها 2.5 تريليون دولار يومياً.

يهدف المشروع التجريبي إلى إظهار كيف يمكن تسوية الودائع المنظمة في غضون ثوانٍ بدلاً من أيام، دون مغادرة حماية النظام المصرفي.

BNY تستكشف الودائع المرمّزة وسط تطور الأطر التنظيمية

في وقت سابق من هذا العام، أطلقت البنك منصتها Digital Asset Data Insights. تقوم هذه المنصة ببث بيانات المحاسبة المالية إلى Ethereum عبر العقود الذكية لتحسين الشفافية والدقة.

Source: European Banking Authority

في يوليو، قدمت نظاماً لصندوق سوق المال المرمّز يقوم بتسجيل الأسهم المنعكسة على GS DAP®. يتيح هذا النظام تسوية شبه فورية بينما تحتفظ BNY بالسجل الرسمي.

أعلنت Intercontinental Exchange (ICE) عن استثمار استراتيجي في Polymarket لتوزيع بيانات السوق المعتمدة على الأحداث. كما وافقت على التعاون في مشاريع الترميز — في إشارة أخرى إلى أن البنية التحتية للسوق التقليدية تتحول إلى البلوكشين.

التوقعات الكلية، الموقف التنظيمي، والمخاطر

نشرت European Banking Authority تقريرها حول الودائع المرمّزة. ووجدت حالة واحدة فقط نشطة في أوروبا، لكنها دعت إلى تعريفات مشتركة بموجب MiCAR لتجنب التداخل مع رموز النقود الإلكترونية. كما حذرت الهيئة التنظيمية من أن الودائع القابلة للبرمجة قد تؤثر على السيولة، مما يتطلب توجيهات احترازية جديدة.

Source: Dune × RWA 2025 Report

أظهر تقرير Dune × RWA 2025 ارتفاع سندات الخزانة الأمريكية المرمّزة إلى 7.5 مليار دولار — مما يثبت أن التسوية على السلسلة تتوسع إلى ما بعد المشاريع التجريبية. وتوقعت Deloitte في توقعاتها للخدمات المالية لعام 2025 أن واحدة من كل أربع تحويلات كبيرة عبر الحدود ستعمل على تقنيات الترميز بحلول عام 2030، مما يوفر على الشركات حوالي 12.5% من الرسوم، أو 50 مليار دولار سنوياً.

قال Max Gokhman من Franklin Templeton لـ BeInCrypto إن الترميز "يبدأ أكثر من المستوى الفردي." وأوضح أن تدفقات التجزئة يمكن أن تعزز السيولة حتى تنضج الأسواق المؤسسية. ويتوافق رأيه مع كيفية اكتساب الودائع المرمّزة وETF زخماً مبكراً بين المستخدمين الأفراد، بينما تنتظر المؤسسات قواعد أوضح وأسواق ثانوية أعمق.

جادلت مذكرة Fintech Note 2025 الصادرة عن IMF بأن الترميز يقلل من مخاطر التسوية من خلال تضمين الثقة وقابلية البرمجة في السجلات. لكنها حذرت من أن البلوكشينات المترابطة قد تنشر العدوى بشكل أسرع أثناء الأزمات إذا تأخرت الحوكمة عن التكنولوجيا.

يراقب المنظمون عن كثب. حذرت EBA من أن الميزات القابلة للبرمجة قد تغير سلوك الودائع أثناء الأزمات. وأكد IMF أن هناك حاجة إلى ضوابط جديدة لتحقيق التوازن بين الكفاءة والاستقرار. بالنسبة لـ BNY، فإن التجربة تتعلق بالبنية التحتية أكثر من الضجة — لإثبات أن الأموال المرمّزة يمكن أن تتحرك بسرعة العملات الرقمية دون فقدان مصداقية بنك عمره 240 عاماً.