بعد بلوغ قمة جديدة وعودة المقاومة، هل اقترب Bitcoin من "القمة الكبرى" في هذه الدورة؟

لقد حان الوقت مجددًا لاختبار القوانين التاريخية.

الكاتب: Eric، Foresight News

في ظهر اليوم، ارتفع سعر bitcoin إلى حوالي 125,700 دولار أمريكي (UTC+8)، ليحقق أعلى مستوى تاريخي جديد بعد ما يقرب من شهرين. وعلى عكس الفترات السابقة التي شهدت تقلبات سعرية حادة ترافقت غالبًا مع تصفية مراكز بقيمة تقترب أو تتجاوز 1.1 billions دولار، فإن إجمالي قيمة التصفية خلال 12 ساعة حتى وقت كتابة هذا التقرير بلغ حوالي 282 millions دولار، وفي آخر 24 ساعة حوالي 395 millions دولار، ولا تزال عقود bitcoin وethereum هي المحرك الرئيسي لـ"الإفلاس"، حيث تجاوز عدد الأشخاص الذين تم تصفية مراكزهم 120,000 شخص.

قد يكون السوق الصيني، بسبب عطلة العيد الوطني، لم يظهر رد فعل قوي تجاه تحقيق bitcoin لمستوى قياسي جديد. من ناحية أخرى، بعد أن نجح bitcoin في اختراق حاجز 120,000 دولار (UTC+8)، ظل سوق crypto في حالة من الحماس، حيث أطلقت العديد من المشاريع الرموز الخاصة بها في هذه الفترة، وسجلت العديد من العملات البديلة التي لم تكن أداؤها جيدًا سابقًا مستويات سعرية جديدة، ولا تزال مواضيع مثل perp DEX والعملات المستقرة تشهد زخمًا متواصلاً، ويبدو أن تحقيق bitcoin لمستوى قياسي جديد لم يعد "أمرًا لا يصدق" كما كان في الماضي.

أشار بعض المحللين إلى أن الارتفاع الحالي في سوق العملات الرقمية الذي بدأ في 26 سبتمبر يعود بشكل رئيسي إلى موجة جديدة من التفاؤل في السيولة الناتجة عن بدء دورة خفض أسعار الفائدة، بالإضافة إلى الطلب على التحوط قصير الأجل الناجم عن إغلاق الحكومة الأمريكية.

بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية هذا الشهر، تم تأجيل بيانات طلبات إعانة البطالة وتقارير التوظيف التي كان من المقرر نشرها يومي الخميس والجمعة من هذا الأسبوع، وقد تتأخر أيضًا بيانات التضخم الشهرية CPI الصادرة عن وزارة العمل في المستقبل. وفي ظل حساسية السوق الشديدة لبيانات سوق العمل في الوقت الحالي، توجه العديد من المستثمرين إلى بيانات ADP "الوظائف غير الزراعية الصغيرة"، لكن بيانات ADP التي صدرت يوم الأربعاء أظهرت انخفاضًا غير متوقع بمقدار 32,000 شخص (UTC+8)، في حين كان السوق يتوقع زيادة بمقدار 51,000 شخص.

أدى استمرار ضعف بيانات سوق العمل إلى تعزيز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة، كما قامت Bank of America في 3 أكتوبر بتقديم موعد خفض الفائدة من ديسمبر هذا العام إلى أكتوبر.

على الرغم من أن التوقعات بخفض أسعار الفائدة متفائلة للغاية، إلا أن العوامل المتعلقة بالتوظيف التي تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ هذا القرار ليست متفائلة فعليًا. فالانخفاض المستمر في بيانات التوظيف الأمريكية يعود أولاً إلى سياسات ترامب في طرد المهاجرين غير الشرعيين، مما أدى إلى فقدان العديد من المصانع للعمالة الماهرة الرخيصة واضطرارها إلى الإغلاق، وهو ما يؤثر على الصناعات المرتبطة بها ويزيد من مشكلة البطالة؛ وثانيًا، لا يزال العمل جارياً على تقليص عدد موظفي الدوائر الحكومية، ومن المرجح أن مشكلة البطالة الناتجة عن هذين العاملين لن تُحل على المدى القصير من خلال خفض أسعار الفائدة، وهو ما يمثل خطرًا محتملاً يستحق الانتباه.

نظرية الدورة الرباعية تصل إلى نقطة حاسمة

نظرية "الدورة الرباعية" المنتشرة على نطاق واسع في سوق Web3 على وشك الوصول إلى نقطة حاسمة، أي بعد أربع سنوات من وصول bitcoin إلى 69,000 دولار في نوفمبر 2021، ومن المحتمل أن نشهد خلال شهر أو شهرين أعلى نقطة في هذه الدورة الصاعدة، ثم سندخل مجددًا في دورة هبوطية تستمر حوالي عام. ومع اقتراب دورة الأربع سنوات، ظهرت مجددًا العديد من الأصوات التي تقول "هذه المرة مختلفة".

خلال هذه الدورة الصاعدة، تكررت عدة مرات حالات اختراق الأسعار لمستويات قياسية جديدة (أو نقاط ذروة مرحلية) دون استمرار في الارتفاع، بل شهدت بعدها تصحيحات حادة بعد فترة من التذبذب.

حدثت أول حالة من هذا النوع في نهاية يونيو وبداية يوليو 2023، حيث لم يستمر السعر في الارتفاع بعد اختراقه قمة أبريل عند 31,000 دولار (UTC+8)، بل شهد تذبذبًا لعدة أيام ثم هبوطًا حادًا في 17 أغسطس (UTC+8).

أما الحالات الثلاث التالية فقد تركزت في يناير، مايو وأغسطس من هذا العام، حيث واجهت الأسعار مقاومة وتراجعت بعد اختراقات قصيرة لمستويات قياسية جديدة. وعلى الرغم من أن هذه الخبرات السوقية لا يمكن اعتبارها أساسًا مهمًا لتحديد اتجاه السوق، إلا أن تكرار حالات المقاومة بعد الارتفاع، بالإضافة إلى اقتراب "موعد الأربع سنوات"، وتزامن هذه الأحداث الزمنية، كلها عوامل تستحق من المستثمرين رفع درجة الحذر تجاه إمكانية تحقق "الدورة الرباعية" مجددًا.

بشكل عام، لم ينخفض زخم سوق crypto، كما أن دورة خفض أسعار الفائدة الجديدة من الاحتياطي الفيدرالي لن تنتهي في المدى القريب، ولا يزال لدينا أسباب لـ"مواصلة العزف والرقص"، لكن بدء الحذر من هذه اللحظة يبقى خيارًا جيدًا.

كيف ترى المؤسسات الوضع؟

في الأيام الأخيرة، كان أكثر ما يثير القلق هو أن Trend Research التابعة لـ Yi Lihua، والتي كانت من أكثر "حراس E" إخلاصًا، قد حولت منذ أكتوبر أكثر من 100,000 ethereum إلى منصات التداول، ولم يتبق في حيازتها سوى ما يزيد قليلاً عن 30,000 ethereum.

بالإضافة إلى ذلك، نشرت الحساب الرسمي لـ Deribit على منصة X أن bitcoin إذا تمكن من الحفاظ على مستوى 123,000 دولار (UTC+8) فإن المقاومة التالية ستكون عند 130,000 دولار (UTC+8)، وإذا نجح ethereum في اختراق 4,600 دولار (UTC+8) (وقد اخترق ethereum هذا المستوى لفترة وجيزة حتى وقت كتابة هذا التقرير قبل أن يتراجع)، فسيكون لديه فرصة للوصول إلى 5,000 دولار (UTC+8).

ذكرت Greeks.live في 3 أكتوبر (UTC+8) على منصة X أن المستثمرين يظهرون مشاعر مختلطة، حيث يتعرض المتداولون على خيارات البيع لضغوط بسبب الارتفاع الكبير الذي تجاوز توقعات السوق. ومن المستويات الرئيسية التي تستحق المتابعة مستوى الدعم المحتمل عند 115,000 دولار (UTC+8) والأهداف المتفائلة بين 127,000 و180,000 دولار (UTC+8)، رغم وجود انقسام بين المتداولين حول ما إذا كان هذا الارتفاع مدعومًا أم سيشهد انعكاسًا سريعًا. وأشارت Greeks.live إلى أن هيكل السوق يُظهر أن نسبة الشراء إلى البيع انخفضت من 2 إلى أقل من 1 خلال أسبوع واحد فقط، بينما لا تزال العقود المفتوحة عند مستويات مرتفعة، مما قد يمهد الطريق لموجة ضغط على البائعين.

ذكرت Matrixport في 1 أكتوبر (UTC+8) أنها ترى أن شهر أكتوبر (UTC+8) هو أقوى شهر أداءً تاريخيًا لـ bitcoin، حيث بلغ متوسط الارتفاع خلال أكتوبر (UTC+8) في السنوات العشر الماضية 21.6%، ولم يشهد انخفاضًا إلا في عام واحد فقط. وأشارت Matrixport إلى أنها اتخذت مواقف شراء حاسمة في نهاية سبتمبر أو بداية أكتوبر (UTC+8) في أعوام 2022، 2023، و2024، رغم مخالفتها للرأي السائد في السوق آنذاك، لكنها حققت نتائج جيدة في النهاية. وإذا تمكن bitcoin من البقاء فوق 108,000 دولار (UTC+8)، فمن المرجح أن تستمر هذه الميزة الموسمية.