تم إطلاق XRP ETF تلقائيًا، ولم تتم الموافقة عليه، يوضح المحلل

تم إطلاق أول ETF خاص بـ XRP في الولايات المتحدة. لكن ليس بالطريقة التي توقعها العديد من المستثمرين. تم إطلاق Teucrium 2x Long Daily XRP ETF (XXRP) تلقائيًا بعد انتهاء الموعد النهائي التنظيمي لـ SEC خلال فترة إغلاق الحكومة. يحذر المحللون من أن هذا الصندوق لم تتم الموافقة عليه مباشرة من قبل SEC، مما يسلط الضوء على عملية غير معتادة في الأسواق الأمريكية.

كيف يعمل XXRP ETF

يوفر Teucrium XXRP ETF تعرضًا مضاعفًا مرتين لتحركات سعر XRP اليومية. لا يحتفظ الصندوق بـ XRP بشكل مباشر. بدلاً من ذلك، يحقق الصندوق هدفه من خلال اتفاقيات المبادلة وعقود الفيوتشرز. يستخدم منتجات متداولة في البورصة الأوروبية كمعدلات مرجعية. يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض مضاعف دون الحاجة إلى محفظة عملات رقمية أو حساب فيوتشرز أو حفظ مباشر للأصول. 

تم تصميم الصندوق للتداول التكتيكي قصير الأجل، حيث يعيد ضبط مراكزه يوميًا. وبسبب تأثيرات التراكم، قد تختلف العوائد عن ضعف الأداء التراكمي لـ XRP مع مرور الوقت. اعتبارًا من 3 أكتوبر، بلغ سعر XXRP في السوق 35.76 دولارًا، منخفضًا بنسبة 3.9% عن الإغلاق السابق. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، فقد جذب الصندوق بالفعل أكثر من 300 مليون دولار في صافي التدفقات. وهذا يشير إلى اهتمام قوي من المتداولين الأمريكيين الباحثين عن تعرض مضاعف لـ XRP.

رؤى المحللين حول الموافقة على ETF

شرح Kyledoops، مقدم برنامج التحليل الفني Crypto Banter، الإطلاق غير المعتاد لهذا الصندوق. ووفقًا له، "ليست كل الموافقات على ETF متساوية." تم إطلاق Teucrium XXRP ETF تلقائيًا بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940. وهذا يعني أن صمت SEC اعتُبر امتثالًا. وهذا يختلف عن صناديق ETF الفورية مثل تلك الخاصة بـ LTC أو SOL أو XRP، والتي تتطلب موافقة مباشرة من SEC قبل الإطلاق. 

غالبًا ما "تمر" صناديق ETF المعتمدة على الفيوتشرز خلال فترات التأخير التنظيمي، كما حدث مع XXRP. وقد أثارت هذه العملية تساؤلات حول ما إذا كانت SEC ستوافق على صناديق ETF الفورية الأخرى عند استئناف عملياتها الطبيعية بعد الإغلاق. ويشير المحللون إلى أن المنتجات ذات الرافعة المالية مثل XXRP تحمل مخاطر عالية بسبب التقلبات، وإعادة التوازن اليومية، وإمكانية نقص السيولة في السوق.

الميزات الرئيسية والمخاطر

يستهدف XXRP تحقيق ضعف العائد اليومي لـ XRP. إذا ارتفع XRP بنسبة 1% في يوم واحد، يسعى الصندوق لتحقيق مكسب بنسبة 2%. وعلى العكس، فإن انخفاض بنسبة 1% يؤدي إلى خسارة بنسبة 2%. تضخم إعادة التوازن اليومية الأرباح والخسائر. كما أن الاحتفاظ بالمراكز طوال الليل يضيف مخاطر إضافية من تحركات السوق بين الإغلاق وافتتاح اليوم التالي. كما يصدر الصندوق نموذج 1099 لأغراض الإبلاغ الضريبي، مما يجعله أكثر سهولة للمستثمرين الأمريكيين دون تعقيدات ملكية العملات الرقمية المباشرة أو حسابات الفيوتشرز. لكنه ليس مخصصًا صراحةً للاحتفاظ طويل الأجل. يجب على المستثمرين قراءة نشرة الصندوق بعناية لفهم الرافعة المالية والمخاطر وإعادة التوازن اليومية.

تأثير السوق

يمثل إطلاق XXRP علامة فارقة مهمة لتوفير تعرض XRP في الولايات المتحدة، حتى دون موافقة مباشرة من SEC. أصبح لدى المستثمرين ذوي الرافعة المالية الآن وسيلة منظمة لتداول تحركات سعر XRP، مما قد يزيد من السيولة والمشاركة في السوق. بينما لا تزال صناديق ETF الفورية لـ XRP قيد الانتظار، يبرز XXRP ETF الاهتمام المتزايد بمنتجات الاستثمار في الأصول الرقمية، كما يُظهر تطور المشهد التنظيمي.

يراقب المتداولون والمستثمرون المؤسسيون الوضع عن كثب. قد تؤثر قرارات SEC القادمة على التبني الأوسع لـ XRP والأصول الرقمية الأخرى في التمويل التقليدي. يوفر Teucrium XXRP ETF طريقة مبتكرة للمتداولين للتفاعل مع XRP أثناء التنقل في حالة عدم اليقين التنظيمي. ويحذر الخبراء من أن التعرض بالرافعة المالية يحمل مخاطر مضاعفة، ويتطلب إدارة دقيقة لأي شخص يشارك في هذا العرض الجديد في السوق.