النقاط الرئيسية:
بلغت الفائدة المفتوحة لعقود SOL في CME مستوى قياسيًا عند 2.16 مليار دولار، مما يشير إلى نشاط مؤسسي قوي.
لا يزال المتداولون الأفراد حذرين بعد تصفية بقيمة 307 مليون دولار، مما يبقي الرافعة المالية منخفضة.
تجاوزت أصول Solana ETPs المدارة 500 مليون دولار، مما يعزز اتجاهات التراكم المؤسسي.
دخلت عقود Solana (SOL) الآجلة مرحلة محورية، حيث بلغت الفائدة المفتوحة (OI) في Chicago Mercantile Exchange (CME) أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2.16 مليار دولار مع ارتداد سعر SOL بنسبة 23% ليصل إلى 235 دولارًا، بعد أن وصل إلى قاع محلي عند 195 دولارًا يوم الجمعة. كان التوقيت ملحوظًا حيث ارتفعت أحجام التداول المؤسسية في CME بعد أن ثبت SOL قاعه، مما يُظهر كيف يضع المشاركون في السوق أنفسهم قبل قرار SEC بشأن ETF الخاص بـ SOL في 10 أكتوبر.
بلغ الأساس السنوي في CME نسبة 16.37%، وهو أقل بكثير من ذروته في يوليو عند 35%، مما يعكس التفاؤل دون وجود شعور مفرط بالحرارة. وعلى النقيض من ذلك، ظلت الفائدة المفتوحة المدفوعة من قبل الأفراد في البورصات المركزية ثابتة نسبيًا خلال الارتفاع، بينما بقيت معدلات التمويل قريبة من الحياد.
تشير هذه الفجوة إلى أنه بينما تتخذ المؤسسات مراكز قوية، لا يزال الأفراد حذرين، ربما بسبب عمليات التصفية التي بلغت 307 مليون دولار في 22 سبتمبر، حيث تم القضاء على صفقات شراء بقيمة 250 مليون دولار. يبدو أن المتداولين مترددون في مطاردة الزخم، مما يجعل السوق أقل عرضة لتقلبات مفرطة بسبب الرافعة المالية.
من الناحية الهيكلية، يخلق هذا وضعًا متوازنًا ولكن صعوديًا. تقوم المؤسسات بتكوين مراكزها بقناعة، بينما يساعد تردد الأفراد في منع تشكل الفقاعات. مع ارتفاع أحجام التداول في CME عند قاع SOL المحلي، تشير البيانات إلى أن التراكم من قبل الأيدي القوية يحدث بدلاً من مراكز المضاربة المفرطة.
في الوقت نفسه، عززت التدفقات الداخلة إلى منتجات Solana المتداولة في البورصة (ETPs) شهية المؤسسات. تجاوز إجمالي صافي تدفقات Solana ETP هذا الأسبوع 500 مليون دولار من الأصول المدارة، بقيادة Solana Staking ETF (SSK) من REXShares، الذي تجاوز 400 مليون دولار، بينما تجاوز Bitwise Solana Staking ETP (BSOL) حاجز 100 مليون دولار من الأصول المدارة. يبرز هذا الإنجاز النمو السريع لكل من BSOL وSSK منذ إطلاقهما وتسارع اعتماد الأدوات المنظمة للتعرض لـ Solana.
ذو صلة: هل يمكن لـ BNB وSolana وDogecoin الارتفاع أكثر في أكتوبر؟
سيناريوهات سعر SOL على المدى القصير: ارتفاع أم تراجع؟
يعتمد المسار القصير الأجل لـ SOL على ما إذا كان ثقة الأفراد ستعود. في الاتجاه الهابط، لن يؤدي التراجع نحو 218 إلى 210 دولارًا إلى تقويض الهيكل الصعودي الأوسع، حيث سيعيد اختبار فجوة القيمة العادلة (FVG) على الرسم البياني لأربع ساعات ويعيد اختبار المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة (EMA).
كما أوضح خريطة الحرارة للتصفية وجود عنقود سيولة كثيف يزيد عن 200 مليون دولار بين 220-200 دولار، والذي يمكن أن يعمل كمغناطيس للسعر. قد يعمل التصحيح في هذه المنطقة كقاع أعلى صحي، مع الحفاظ على الهيكل الصعودي للسوق مع إخراج المتأخرين.
في الاتجاه الصاعد، فإن اختراق حاسم فوق 245 إلى 250 دولارًا سيشير إلى قوة، وقد يدفع SOL نحو أعلى مستوياته على الإطلاق بالقرب من 290 دولارًا. وبالنظر إلى التدفقات المؤسسية، يزداد وزن هذا السيناريو إذا ظل التكهن حول ETF هو السرد السائد.
في كلتا الحالتين، يعمل غياب الرافعة المالية العدوانية من الأفراد لصالح SOL، مما يقلل من مخاطر الهبوط الناتجة عن تصفيات متتالية. وكلما واصلت المؤسسات دعم نمو الفائدة المفتوحة في CME، زاد احتمال أن يكون أي تصحيح سطحيًا وليس كاسرًا للاتجاه.
في الوقت الحالي، ترسم عقود SOL الآجلة صورة سوق ينتقل من الخوف إلى التراكم الحذر، مع قيادة المؤسسات للمشهد.
ذو صلة: تواجه صناديق Altcoin ETFs شهرًا حاسمًا في أكتوبر مع تبني SEC لمعايير إدراج جديدة
