تخطط Metaplanet لإصدار أسهم تفضيلية دائمة في محاولة لتعزيز حيازاتها من Bitcoin

أعلنت شركة Metaplanet، المدرجة في طوكيو والتي تركز على استراتيجية الخزانة الخاصة بالبيتكوين، عن مبادرتها الجديدة "المرحلة الثانية"، والتي ستقوم بموجبها بإصدار أسهم تفضيلية دائمة لجمع رأس المال من أجل المزيد من عمليات شراء Bitcoin.

تم تصميم هذه الآلية لتقليل تخفيف الأسهم العادية مع الحفاظ على وتيرة التراكم العدوانية للشركة.

المرحلة الثانية تكشف عن أداة رأس مال جديدة لتعزيز التعرض للبيتكوين

حددت الشركة بالفعل خطة طموحة تُسمى "خطة 555 مليون" والتي تهدف إلى امتلاك 100,000 BTC بحلول نهاية عام 2026 و210,000 BTC بحلول نهاية عام 2027. ووفقًا لأحدث إفصاح لها، تمتلك Metaplanet حوالي 30,823 BTC—ارتفاعًا من 1,762 BTC في بداية العام، ما يمثل زيادة تقارب 17 ضعفًا.

عاجل: Metaplanet $MTPLF تتجاوز شركة Adam Back's #Bitcoin Standard Treasury Company $CEPO وتصبح رابع أكبر شركة خزانة BTC في العالم. pic.twitter.com/oMpNzFOYst

— BitcoinTreasuries.NET (@BTCtreasuries) October 1, 2025

ذكرت BTC Treasuries أن Metaplanet قد تجاوزت شركة Adam Back لتحتل المرتبة الرابعة عالميًا في حيازة Bitcoin.

قامت Metaplanet سابقًا بتمويل مشترياتها من خلال إصدار الأسهم، مما أدى إلى تخفيف حصص المساهمين ولكنه ساعد الشركة على اكتساب رؤية في السوق، بما في ذلك إدراجها في مؤشر FTSE Japan. ويظهر الاتجاه الأوسع أن المزيد من الشركات اليابانية تتبنى Bitcoin كأصل خزانة، سعيًا للتنويع جنبًا إلى جنب مع نظرائها العالميين مثل MicroStrategy.

كيف تعمل خطة الأسهم التفضيلية

بموجب المرحلة الثانية، ستصدر Metaplanet أسهمًا تفضيلية دائمة بعائد توزيعات أرباح محدد بنسبة 6%. يوفر هذا الهيكل للمستثمرين عوائد ثابتة، بينما أي زيادة في قيمة البيتكوين تتجاوز هذا المستوى تضاف إلى قيمة الشركة السوقية.

تؤكد الإدارة أن هذا النموذج يحافظ على mNAV—أي التعرض للبيتكوين لكل سهم—دون مزيد من تخفيف الأسهم العادية.

بالتوازي مع ذلك، أوضحت Metaplanet خططها لتوسيع منصتها "Bitcoin.jp"، بهدف دمج التعليم والفعاليات والخدمات لتعزيز بنية البيتكوين التحتية في اليابان.

يحذر المشككون من أن الأسهم التفضيلية الدائمة تحمل مخاطر أسعار الفائدة، وقد تجعل الأداء الضعيف للبيتكوين تكاليف التوزيعات عبئًا. كما يحذر محللو السوق من أن عمليات التصفية القسرية أثناء بيع الأسهم قد تمتد إلى أسواق البيتكوين، مما يزيد من التقلبات.

قال Simon Gerovich، الرئيس التنفيذي لشركة Metaplanet: "سجل قطاع توليد الدخل من البيتكوين في Metaplanet نموًا في الإيرادات الفصلية بنسبة 115.7%، مما دفعنا إلى مضاعفة توقعات الإيرادات للسنة المالية 2025. تعزز هذه النتائج الأساس لإصدار الأسهم التفضيلية المخطط له لدعم استراتيجية خزانة البيتكوين".