Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnالويب 3مربعالمزيد
التداول
التداول الفوري
شراء العملات المشفرة وبيعها بسهولة
الهامش
قم بزيادة رأس مالك وكفاءة التمويل
Onchain
استخدم Onchain لتجربة بلا سلسلة
التحويل وتداول الكتلة
حوّل العملات المشفرة بنقرة واحدة وبدون رسوم
استكشاف
Launchhub
احصل على الأفضلية مبكرًا وابدأ بالفوز
نسخ
انسخ تداول المتداول المميز بنقرة واحدة
Bots
برنامج تداول آلي مدعوم بالذكاء الاصطناعي ذكي بسيط وسريع وموثوق
التداول
العقود الآجلة لعملة USDT-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDT
العقود الآجلة لعملة USDC-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDC
العقود الآجلة لعملة Coin-M
تمت تسوية العقود الآجلة بالعملات المشفرة
استكشاف
دليل العقود الآجلة
رحلة من المبتدئين إلى المتقدمين في تداول العقود الآجلة
العروض الترويجية للعقود الآجلة
مكافآت سخية بانتظارك
نظرة عامة
مجموعة من المنتجات لتنمية أصولك
Simple Earn
يُمكنك الإيداع والسحب في أي وقتٍ لتحقيق عوائد مرنة بدون مخاطر.
On-chain Earn
اربح أرباحًا يوميًا دون المخاطرة برأس المال
منتج Earn المنظم
ابتكار مالي قوي للتعامل مع تقلبات السوق
المستوى المميز (VIP) وإدارة الثروات
خدمات متميزة لإدارة الثروات الذكية
القروض
اقتراض مرن مع أمان عالي للأموال
دراغونفلاي تشير إلى الحدود: الأسهم المرمّزة من SEC قد تتجنب قيمة العملات الرقمية

دراغونفلاي تشير إلى الحدود: الأسهم المرمّزة من SEC قد تتجنب قيمة العملات الرقمية

KriptoworldKriptoworld2025/10/01 07:52
عرض النسخة الأصلية
By:by Tatevik Avetisyan

تتقدم خطة الأسهم المرمّزة من SEC، ومع ذلك يقول روب هاديك، الشريك في Dragonfly، إن الفوائد للعملات الرقمية وEthereum لا تزال غير واضحة. تحدث في مؤتمر TOKEN 2049 في سنغافورة وأشار إلى ترميز الأصول الواقعية (RWA)، وخيارات الطبقة الثانية (layer-2)، وسلاسل الكتل الخاصة كأسباب رئيسية.

أسهم SEC المرمّزة وترميز الأصول الواقعية: ما الذي يتحرك الآن

تدرس SEC إطار عمل للسماح بتداول الأسهم المرمّزة في بورصات العملات الرقمية. تشير التقارير إلى مناقشات حول هيكل السوق والرقابة. تبرز الخطة التداول على مدار الساعة والكفاءة التشغيلية للتمويل التقليدي (TradFi).

ثم تناول تداعيات ذلك على العملات الرقمية. وقال إن الفائدة لـEthereum وسلاسل الكتل العامة الأخرى "لا تزال غير مؤكدة". التوقعات بأن الأسهم المرمّزة سترفع سوق العملات الرقمية تلقائيًا قد لا تتوافق مع كيفية بناء الأنظمة.

في سبتمبر، قدمت Nasdaq طلبًا لتغيير القواعد لإدراج وتداول الأسهم المرمّزة. وضع هذا الطلب أسهم SEC المرمّزة في عملية رسمية للبورصات. كما نقل ترميز الأصول الواقعية من النظرية إلى كتب قواعد البورصات.

روب هاديك من Dragonfly: المؤسسات تفضل سلاسل الكتل الخاصة

قال هاديك إن الشركات الكبرى "لا تريد أن تكون مباشرة على هذه السلاسل العامة متعددة الأغراض". وأشار إلى Robinhood وStripe كمثالين يختبران أو يبنيان سلاسل الكتل الخاصة بهما. الموضوع الأساسي هو السيطرة، وليس الشهرة.

وأضاف: "لا يريدون مشاركة العوائد الاقتصادية". يريدون السيطرة على مساحة الكتل، الخصوصية، ومجموعة المدققين. كما يريدون تحديد بيئة التنفيذ من البداية إلى النهاية.

هذا التفكير في السيطرة يدفع المؤسسات نحو سلاسل الكتل الخاصة والبنى التحتية المؤسسية. يقلل ذلك من التعرض لعملات meme وارتفاع حركة المرور على السلاسل العامة. كما يتماشى مع سياسات الامتثال ومراجعات المخاطر.

في TOKEN 2049، ظهرت نفس المنطق في جلسات ترميز الأصول الواقعية. شددت الشركات على الحوكمة، والتدقيق، والإنتاجية المتوقعة. وصف المطورون أسهم SEC المرمّزة بأنها مشكلة تتعلق بساعات السوق والضوابط.

الطبقات الثانية، سلاسل L1 الخاصة، و"التسرب" بالنسبة لـEthereum

قال هاديك إن خيارات الطبقة الثانية يمكن أن تخلق "تسربًا". قد لا تتدفق القيمة مرة أخرى إلى Ethereum أو النظام البيئي الأوسع للعملات الرقمية. يعتمد ذلك على مكان تراكم الرسوم وكيفية إغلاق التسوية.

إذا نشرت المؤسسات سلاسل كتل خاصة من الطبقة الأولى، فإن المسار يصبح "أقل وضوحًا قليلاً". يصبح السؤال كيف تصل أي قيمة إلى السلاسل العامة. الجسور، الحفظ، وقواعد ما بعد التداول تحدد التدفق.

وأشار إلى أن سلاسل الكتل المصرح بها التي أُطلقت سابقًا توقفت لاحقًا. الآن تختبر العديد من الفرق سلاسل هجينة. هذه التصاميم تحافظ على السيطرة ولكنها تحتفظ بخيار غير مصرح به للمراحل اللاحقة.

"يريدون سلاسل L1 وL2 الخاصة بهم"

قال.

"لكنهم يريدون بيئة يتحكمون فيها بالكامل."

هذه العبارة لخّصت وجهة نظر Dragonfly حول ترميز الأصول الواقعية. خيارات البنية تحدد من يستحوذ على القيمة.

Nasdaq، NYSE، VanEck: اجتماعات SEC وبيانات الأسهم المرمّزة

اجتمع عدد من المصدرين والبورصات مؤخرًا مع SEC حول الأسهم المرمّزة. تشمل الأسماء VanEck وNYSE. تغطي الأجندة الإدراج، والمراقبة، وحماية المستثمرين.

سعى طلب Nasdaq في سبتمبر إلى تغيير القواعد لإدراج الأسهم المرمّزة. وضع هذا الخطوة الجهود على جدول زمني رئيسي. كما أظهر كيف يمكن أن تظهر أسهم SEC المرمّزة في البورصات الكبرى.

لا يزال حجم ترميز الأصول الواقعية صغيرًا في الأسهم المرمّزة. تُظهر RWA.xyz حوالي 735 مليون دولار، أو 2.3% من قيمة RWA على السلسلة. يحدد هذا الرقم حجم تبني الأسهم المرمّزة حاليًا.

لا تزال آراء السوق منقسمة حول التأثير على Ethereum. يتوقع Tom Lee، Jan van Eck، وJoseph Lubin أن تدعم أنشطة وول ستريت الشبكات العامة. قدم هاديك وجهة نظر متحفظة تركز على البنية التحتية، وليس العناوين الرئيسية.

حافظ على تركيزه على أسهم SEC المرمّزة، وترميز الأصول الواقعية، وأولويات المؤسسات. التوافر، الخصوصية، والسيطرة على المدققين وجهت تعليقاته. هذه العوامل تشكل كيف تتفاعل الأسهم المرمّزة مع بنية العملات الرقمية.

دراغونفلاي تشير إلى الحدود: الأسهم المرمّزة من SEC قد تتجنب قيمة العملات الرقمية image 0 دراغونفلاي تشير إلى الحدود: الأسهم المرمّزة من SEC قد تتجنب قيمة العملات الرقمية image 1
Tatevik Avetisyan
Editor at Kriptoworld

تاتيفيك أفتيسيان هي محررة في Kriptoworld تغطي اتجاهات العملات الرقمية الناشئة، وابتكارات البلوكشين، وتطورات العملات البديلة. تهتم بتبسيط القصص المعقدة لجمهور عالمي وجعل التمويل الرقمي أكثر سهولة.

📅 تاريخ النشر: 4 أغسطس 2025🔄 آخر تحديث: 4 أغسطس 2025

0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

3.9 مليار دولار من عمليات فتح التوكنات مقررة في أكتوبر

سيتم في أكتوبر فتح رموز بقيمة تزيد عن 3.9 مليارات دولار، مع تصدر ASTER و SUI و XPL القائمة، وذلك وفقًا لـ CryptoRank. لماذا تعتبر هذه الفتحات مهمة؟ مشاريع يجب مراقبتها عن كثب.

Coinomedia2025/10/01 13:09
3.9 مليار دولار من عمليات فتح التوكنات مقررة في أكتوبر