مذكرات المستثمر الصغير ④: التأرجح بين الخسارة والربح، Polymarket أعطاني درساً

يمكن أن تعلمنا أسواق التنبؤ كيف نفكر في نتائج المستقبل من منظور الاحتمالات.

الكاتب: 1912212.eth، Foresight News

الحظ دائمًا يفضل الشجعان. اليوم، يمكن لأسواق التنبؤ أن تعلمنا كيف نفكر في نتائج المستقبل من منظور الاحتمالات. بدافع الاهتمام بالبحث عن الرهانات واهتمامي بـ Polymarket airdrop، كنت نشطًا في تداول أسواق التنبؤ خلال الأشهر القليلة الماضية.

Polymarket هو منصة سوق تنبؤات لامركزية، حيث يتنبأ المستخدمون بشراء "حصص" تمثل نتائج الأحداث، ويعكس سعر الحصة الاحتمال المتوقع لنتيجة الحدث في السوق. إذا كان التنبؤ صحيحًا، ستحقق ربحًا. وعلى العكس، إذا أظهرت النتيجة بعد انتهاء الوقت أن التنبؤ كان خاطئًا، فإن الأموال المستثمرة ستصبح صفرًا. يمكن للمتداولين أيضًا اختيار البيع لتحقيق الأرباح قبل تاريخ الانتهاء من خلال الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع.

سوق التنبؤات هو مدينة الغرب المتوحش حيث يتنافس الناس في السرعة، وفروق المعلومات، وجمع وتحليل المعلومات، وقوة التنفيذ. كل رهان هو مغامرة في الإدراك والإيمان. هناك العديد من فرص التحكيم، وبالطبع هناك العديد من الفخاخ الكبيرة أيضًا.

في يونيو من هذا العام، قال شريك Paradigm، Matt Huang، بعد قيادته لجولة استثمارية في Kalshi: "أسواق التنبؤ تذكرني بالعملات المشفرة قبل عشر سنوات: فئة أصول ناشئة تتجه نحو تريليونات الدولارات". وبعد ثلاثة أشهر فقط، بدأت Polymarket وKalshi في النظر في جولة تمويل جديدة بقيمة 9 مليارات دولار و5 مليارات دولار على التوالي، وقد تضاعفت قيمة Kalshi مقارنة بتقييمها البالغ 2 مليار دولار قبل بضعة أشهر. يمكن رؤية سخونة سوق التنبؤات بوضوح.

سأخفي مقدار الأرباح والخسائر، وسأراجع المكاسب والخسائر من خلال حالات عملية ناجحة وفاشلة.

السوق يكافئ البحث، والذكاء الاصطناعي يساعد في البحث والتحليل

أنا شخصيًا أركز على ثلاثة أو أربعة مجالات رأسية مألوفة على Polymarket، بما في ذلك Crypto، والتكنولوجيا، وTrump، وتخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث تتطلب بعض فرص الرهان مراقبة يومية. على سبيل المثال، في 29 يوليو، وجدت في قسم التكنولوجيا سوق رهان مثير للاهتمام: هل سيصل عدد المستخدمين النشطين شهريًا لـ ChatGPT إلى 1 مليار في عام 2025؟

في ذلك الوقت، كان الاحتمال 30% فقط، فبدأت أتساءل لماذا هو منخفض جدًا؟ ينقسم هذا السؤال إلى نقطتين رئيسيتين: كم كان عدد المستخدمين النشطين شهريًا لـ OpenAI منذ بداية هذا العام؟ وما مدى الفجوة عن 1 مليار؟ النقطة الثانية هي ما إذا كان لدى OpenAI أي أخبار إيجابية متوقعة في المستقبل، مثل الإعلان عن منتجات كبيرة قد تدفع عدد المستخدمين النشطين للارتفاع.

في ذلك الوقت، كان هناك أسبوع واحد فقط متبقٍ على إصدار ChatGPT5 الذي كان يتزايد الحديث عنه، وكان السوق متفائلًا جدًا، لذا لم تكن النقطة الثانية مشكلة كبيرة. إذًا، النقطة الرئيسية هي: كم هو عدد المستخدمين النشطين شهريًا الآن؟ في ذلك الوقت، لم يعطني ChatGPT ولا Grok رقمًا دقيقًا، حتى استخدمت Perplexity ووجدت بيانات موثوقة نسبيًا: في أحد الأشهر من هذا العام، كشفت المحكمة أن عدد المستخدمين النشطين شهريًا لـ OpenAI قد وصل إلى 600 مليون.

في 31 يوليو، أثناء تصفحي وبحثي عن الأخبار، رأيت أن Wall Street News نقلت عن The Information أن الإيرادات السنوية لـ OpenAI وصلت إلى 12 مليار دولار، "وتجاوز عدد المستخدمين النشطين أسبوعيًا 700 مليون". لذا، يبدو أن النقطة الرئيسية الأولى لم تعد مشكلة كبيرة.

لذلك، قررت زيادة استثماري لاحقًا، وعندما وصل الاحتمال إلى 81%، اخترت تحقيق الأرباح والخروج.

يجب التنويه هنا إلى أن Grok4 وChatGPT5 اليوم أصبحا قويين جدًا في جمع وتحليل المعلومات، ويمكنك طرح أي سؤال غير مؤكد عليهما للحصول على إجابة. ومع ذلك، قد يرتكب الذكاء الاصطناعي بعض الأخطاء أحيانًا، لذا يجب التحقق من المعلومات من مصادر متعددة.

على سبيل المثال، باستخدام الذكاء الاصطناعي، ستجد أن احتمال حدوث زلزال بقوة 7 درجات أو أكثر شهريًا في العالم مرتفع جدًا، وهذا صحيح بالفعل، ففي الشهرين الماضيين حدث زلزال بقوة 7 درجات أو أكثر كل شهر. في 17 يوليو، وقع زلزال بقوة 7.3 في شبه جزيرة ألاسكا بالولايات المتحدة، وفي 30 يوليو وقع زلزال بقوة 7.9 قبالة الساحل الشرقي لكمتشاتكا في روسيا، وفي 22 أغسطس وقع زلزال بقوة 7.4 في مضيق ريدك، وفي 13 سبتمبر وقع زلزال بقوة 7.1 قبالة الساحل الشرقي لكمتشاتكا.

من خلال الملاحظة، غالبًا ما يكون العائد أعلى عندما ينخفض الاحتمال إلى أقل من 60%.

السرعة والصبر هما المفتاح، والسعي للدقة التقريبية يكفي

في 23 سبتمبر، أثناء مسح سوق التنبؤات المشفرة على Polymarket، اكتشفت بالصدفة وجود رهانات على توقيت إصدار عملة Rabby وMetaMask.

هل سيصدر هذان المحفظتان عملة هذا العام بالتأكيد؟ باستثناء فرق المؤسسين، ربما لا أحد لديه يقين بنسبة 100%، لكن السعي للدقة التقريبية يكفي. استنادًا إلى التغريدات الرسمية وبعض الأخبار العامة، ليس من الصعب استنتاج أن احتمال إصدار العملة هذا العام لا يزال مرتفعًا.

العامل الحاسم الذي يستحق المشاركة الجريئة هو ارتفاع نسبة الفوز مع عائد مرتفع، فإذا خسرت تصبح صفرًا، وإذا ربحت يكون العائد 3-4 أضعاف.

في 24 سبتمبر، ارتفع احتمال رهان السوق على إصدار Rabby لعملته هذا العام إلى 44%.

أما احتمال رهان السوق على إصدار MetaMask لعملته هذا العام، فقد ارتفع حتى 68% في وقت ما.

ومع ذلك، في سوق غير مؤكد، هناك العديد من اللحظات المضيئة المربحة بقدر ما هناك دروس قاسية من الخسائر الفادحة.

تعلمت من "المفاجآت" كيف أكون أكثر حذرًا

الاحتمالات على Polymarket هي فقط تعبير عن آراء السوق من خلال المال، حتى لو كان الاحتمال مرتفعًا جدًا، فهذا لا يعني بالضرورة أن الحدث سيحدث بالتأكيد.

في مساء 30 أغسطس، لاحظت رهانًا: هل ستمتلك شركة Metaplanet اليابانية المدرجة 20,000 BTC بحلول الساعة 11:59 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 31 أغسطس؟ في ذلك الوقت، كان احتمال NO قد ارتفع إلى 98%. يجب أن تعلم أنه في 25 أغسطس، أعلنت الشركة عن شراء 103 BTC إضافية، ليصبح إجمالي ما تملكه 18,991 BTC، أي أنها كانت لا تزال بحاجة إلى أكثر من 1,000 BTC للوصول إلى 20,000.

وقت تسوية هذا الرهان حسب التوقيت الصيني هو 1 سبتمبر الساعة 11:59 صباحًا. وعندما كنت أعتقد أنني سأحقق أرباحًا ثابتة، حدثت المفاجأة.

في 1 سبتمبر الساعة 10:22 صباحًا، أي قبل أقل من 90 دقيقة من تسوية سوق التنبؤات، أعلنت الشركة رسميًا على تويتر عن شراء BTC إضافية، ليصبح المجموع بالضبط 20,000 BTC. وبهذا، أصبح رأس المال المستثمر صفرًا.

إذا لم تتقن جني الأرباح ستتعرض للخسارة مجددًا

في أوائل أغسطس، اكتشفت رهانًا حول "أفضل نموذج ذكاء اصطناعي قبل 1 سبتمبر". في ذلك الوقت، كانت Google متقدمة، بينما كانت OpenAI متأخرة كثيرًا، لكنني لاحظت أنه مع إصدار ChatGPT5، سيكون لدى OpenAI فرصة كبيرة.

لذا وضعت رهانًا كبيرًا على فوز OpenAI، ومع اقتراب موعد الإصدار، ارتفعت نسبة فوز OpenAI إلى أكثر من 70%، وكنت أحقق أرباحًا كبيرة، لكن فجأة تغيرت آراء السوق، وأصبح معظم السوق غير راضٍ عن التحسينات الطفيفة في وظائف OpenAI. على الرغم من أنني لاحظت هذه الآراء، إلا أنني لم أعرها اهتمامًا كبيرًا، واعتقدت أنها مجرد موجة عابرة. لكن سرعان ما عاقبني السوق بقسوة، وانخفضت نسبة فوز OpenAI بسرعة، وعادت كل الأرباح إلى السوق.

عندما يتم إصدار منتجات أو وظائف مهمة، فإن رد فعل السوق سيؤثر بشكل كبير على اتجاه الاحتمالات. إذا لم تأخذ الأمر على محمل الجد ولم تحقق الأرباح في الوقت المناسب، فقد تضيع كل جهودك سدى.

بالإضافة إلى ذلك، إذا كان تاريخ انتهاء بعض أسواق التنبؤ بعد عدة أشهر، فإن جني الأرباح في الوقت المناسب يمكن أن يقلل من تكلفة الفرصة البديلة بشكل كبير.

انتبه إلى سيولة أوامر السوق

من أجل الراحة والسرعة، غالبًا ما أختار تنفيذ أوامر السوق مباشرة عند المراهنة على Polymarket، ولكن في بعض أسواق التنبؤ ذات حجم التداول المنخفض والسيولة المحدودة للأوامر، غالبًا ما يؤدي النقر على buy إلى خسارة فورية بنسبة 5-10%، وأحيانًا تصل الخسارة الفورية إلى 20%.

بشكل عام، عندما يتجاوز حجم التداول في سوق التنبؤ عدة مئات الآلاف من الدولارات، تكون سيولة دفتر الأوامر جيدة، ولكن في بعض الخيارات، إذا كان مبلغ الرهان صغيرًا أو كان حجم التداول منخفضًا، يجب عليك التحقق من دفتر الأوامر قبل التداول لتجنب الخسارة الفورية عند الشراء.