العملات البديلة تقود أداء العملات الرقمية في الربع الثالث من عام 2025، متجاوزة Bitcoin

• تفوقت العملات البديلة على Bitcoin في الربع الثالث، مدفوعة بنمو العملات المستقرة ونشاط البورصات.
• ارتفعت القيمة السوقية لـ Bitcoin مقارنة بالعام الماضي مع امتلاك الشركات العامة لأكثر من 1 مليون BTC.
• ارتفعت القيمة السوقية لـ Ethereum مع دفع DeFi وNFTs وETH 2.0 للتبني والنمو.

شهد الربع الثالث من عام 2025 فترة قوة عبر جميع القطاعات الستة للعملات الرقمية التي تتبعها Grayscale Research وFTSE/Russell. سجل كل قطاع عوائد سعرية إيجابية، مما ساهم في القيمة السوقية المجمعة البالغة 3.5 تريليون دولار لـ 261 رمزاً مغطى بالإطار. القطاعات الستة للعملات الرقمية هي: العملات، منصات العقود الذكية، المالية، المستهلك والثقافة، الذكاء الاصطناعي، والخدمات والمرافق.

على الرغم من هذه المكاسب، أظهرت الأساسيات إشارات متباينة. انخفض عدد المستخدمين النشطين والمعاملات والرسوم في قطاعات العملات ومنصات العقود الذكية. في الوقت نفسه، ولدت التطبيقات القائمة على البلوكشين زيادة بنسبة 28% في إيرادات الرسوم، بقيادة منصات مثل Jupiter وAave وHyperliquid.

هيمنة العملات البديلة على أداء الربع الثالث

وفقًا لمؤشر Grayscale Research، قادت العملات البديلة أفضل العوائد المعدلة حسب التقلبات. تصدرت BNB Chain تصنيف أفضل 20 رمزاً أداءً، حيث جمعت بين مكاسب كبيرة واستقرار نسبي. تلتها Prometeus وAvalanche وCronos وBeldex وEthereum عن كثب.

كشفت القائمة عن تحول في قيادة السوق. جاء سبعة من أفضل 20 أصلًا من قطاع المالية، بينما ينتمي خمسة إلى منصات العقود الذكية. يبرز هذا التكوين الطلب الأقوى على المنصات القائمة على المنفعة والخدمات المالية. ومن الجدير بالذكر أن Bitcoin لم تدخل القائمة، مما يعكس عوائد أضعف معدلة حسب المخاطر مقارنة بنظيراتها.

لماذا تأخرت Bitcoin؟

تخلفت Bitcoin عن الأداء خلال الربع حيث قدم قطاع العملات أدنى المكاسب النسبية. بينما تقدم سعر Bitcoin بشكل متواضع، إلا أنها لم تستفد من المحفزات الموضوعية التي دفعت الأصول الأخرى. ترك دور الأصل كمخزن للقيمة ونقد من نظير إلى نظير تعرضه أقل لروايات التبني التي تشكل السوق الأوسع.

على النقيض من ذلك، حققت الرموز المرتبطة بارتفاع أحجام التداول في البورصات المركزية، مثل BNB وCRO، وباعتماد العملات المستقرة، بما في ذلك Ethereum وSolana وAvalanche، أداءً قويًا. كما أثرت DATs على الطلب على الرموز، خاصة للأصول التي تحتفظ بها الشركات العامة كاحتياطيات خزينة.

محركات السوق الرئيسية

اعتماد وتنظيم العملات المستقرة

أدى قانون GENIUS، الذي تم توقيعه ليصبح قانونًا في يوليو، إلى إنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة. بعد إقراره، نما عرض العملات المستقرة بنسبة 16% ليصل إلى أكثر من 290 مليار دولار. شهدت منصات مثل Ethereum وTRON وAvalanche زيادة في نشاط المعاملات، بينما سجلت Ethena، المُصدِرة، عوائد قوية على الرغم من القيود التنظيمية على عملتها المستقرة الرئيسية.

نمو البورصات المركزية واللامركزية

في أغسطس، سجلت البورصات المركزية أعلى أحجام تداول لها خلال العام. دعم هذا النشاط الرموز المرتبطة بالبورصات الكبرى، بما في ذلك BNB وCRO وOKB وKCS. في الوقت نفسه، تقدمت بروتوكولات العقود الدائمة اللامركزية. أصبحت Hyperliquid واحدة من أكبر ثلاثة مولدي إيرادات، بينما سجلت Drift وASTER نمواً سريعاً.

نظرة عامة على نمو القيمة السوقية للعملات الرقمية

شهد سوق العملات الرقمية نمواً ملحوظاً بين عامي 2024 و2025. ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية من 2.26 تريليون دولار في سبتمبر 2024 إلى أعلى مستوى عند 4.1 تريليون دولار بحلول سبتمبر 2025. يشير هذا الارتفاع الكبير إلى اهتمام قوي من المستثمرين، مع نمو المشاركة المؤسسية والفردية بشكل مطرد.

تواصل Bitcoin هيمنتها على السوق، حيث تمثل حوالي 58% من إجمالي القيمة السوقية، لتصل إلى قيمة سوقية تبلغ 2.26 تريليون دولار بحلول سبتمبر 2025. وتأتي Ethereum، بمشاركتها في التمويل اللامركزي وNFTs، في المرتبة الثانية بقيمة سوقية تبلغ 501.27 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 12.5% من إجمالي القيمة السوقية.

نمو سعر وقيمة Bitcoin السوقية من 2024 إلى 2025

تعد Bitcoin واحدة من العملات الرقمية الرائدة وراء نمو السوق، مع زيادات كبيرة في كل من السعر والقيمة السوقية. ارتفعت القيمة السوقية لـ Bitcoin من 1.27 تريليون دولار في سبتمبر 2024 إلى 2.26 تريليون دولار في 2025.

بلغ أعلى سعر تاريخي لـ Bitcoin 124,457 دولارًا، تم الوصول إليه في 13 أغسطس 2025، وكان أدنى سعر سنوي 58,895.21 دولارًا، تم الوصول إليه في 3 أكتوبر 2024. 

يظهر سعرها أيضًا نموًا ملحوظًا، حيث بلغ السعر الحالي 113,113.79 دولارًا في سبتمبر 2025، مما يمثل زيادة سنوية بنسبة 75.68%. تعكس هذه التقلبات سوقًا متقلبًا لا يزال يشهد صعودًا وهبوطًا، لكن Bitcoin لا تزال تحتفظ بمكانتها كقائدة للسوق. 

تهيمن Bitcoin حاليًا على السوق بنسبة 57.8%، مما يظهر قوة ثابتة بعد تعافيها من أدنى مستوى سنوي لها عند 53.9% في ديسمبر 2024. ومع ذلك، لا تزال أقل من أعلى مستوى سنوي عند 65.1% في يونيو 2025. انخفضت Ethereum إلى 12.9%، بينما تحتفظ العملات الأخرى مجتمعة بنسبة 29.3%، ضمن نطاقها. 

يُظهر الرسم البياني السنوي محافظة Bitcoin على الاستقرار فوق 50%، بينما تشهد Ethereum انخفاضًا بطيئًا، وتتقلب العملات البديلة مع تحولات رأس المال، مما يعزز دور Bitcoin كمرساة للسوق.

وصل مؤشر CMC Crypto Fear and Greed إلى أعلى مستوى سنوي عند 88 (جشع شديد) في 20 نوفمبر 2024، عندما ارتفعت أسعار Bitcoin فوق 95 ألف دولار، مما يعكس تفاؤلًا قويًا ومشاعر FOMO. وعلى النقيض من ذلك، كان أدنى مستوى سنوي 15 (خوف شديد) في 10 مارس 2025، خلال تصحيح حاد في السوق مع انخفاض سعر Bitcoin إلى أقل من 78,000 دولار، مما يبرز الذعر وضغط البيع الشديد.

حيازات Bitcoin من قبل الشركات العامة

تمتلك الشركات العامة جزءًا كبيرًا من إجمالي معروض Bitcoin، مما يشير إلى الاهتمام المؤسسي المتزايد بالأصل. اعتبارًا من سبتمبر 2025، تمتلك الشركات العامة حوالي 1 مليون Bitcoin، وهو ما يمثل 4.94% من إجمالي معروض Bitcoin. الغالبية العظمى من هذه الحيازات في أيدي شركات مقرها الولايات المتحدة، والتي تمتلك معًا 90.8% من احتياطيات Bitcoin المؤسسية.

وفقًا لموقع bitcointreasuries.net، تتصدر شركة Strategy (MSTR) قائمة الشركات التي تمتلك أكبر كمية من Bitcoin، بحيازة كبيرة تبلغ 639,835 BTC، وتأتي Marra Holdings, Inc. (MARA) في المرتبة الثانية بحيازة 52,477 BTC. في المرتبة الثالثة تأتي XXI بحيازة 43,514 BTC، بينما تمتلك Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) 30,021 BTC. وتأتي Metaplanet Inc. (MTPLF)، التي يقع مقرها في اليابان، في المرتبة التالية بحيازة 25,555 BTC، وتليها Bullish بحيازة 24,300 BTC. 

تشمل الشركات البارزة الأخرى التي تمتلك Bitcoin: Riot Platforms, Inc. (RIOT)، Trump Media & Technology Group (DJT)، CleanSpark, Inc. (CLSK)، Coinbase Global, Inc. (COIN)، Tesla, Inc. (TSLA)، Hut 8 Mining Corp (HUT)، Block, Inc. (XYZ)، GD Culture Group (GDC)، وGalaxy Digital Holdings Ltd (GLXY). توضح هذه الشركات مدى التوسع في المشاركة المؤسسية والشركاتية في سوق Bitcoin.

نمو سعر وقيمة Ethereum السوقية من 2024 إلى 2025

شهدت Ethereum أيضًا نموًا ملحوظًا، حيث ارتفعت قيمتها السوقية من حوالي 319.38 مليار دولار في سبتمبر 2024 إلى 501.27 مليار دولار في سبتمبر 2025. وبصفتها الرائدة في العقود الذكية وشبكة التمويل اللامركزي (DeFi)، مكنتها حصتها في سوق NFT من الحصول على حصة بارزة من إجمالي القيمة السوقية، والتي قدرت بـ 12.9% في سبتمبر 2025.

وصل سعر Ethereum إلى أعلى مستوى تاريخي عند 4,953 دولارًا في 24 أغسطس 2025. كما ساهمت الترقيات التكنولوجية المستمرة للمنصة، مثل Ethereum 2.0، في تعزيز قابليتها للتوسع واستدامتها، مما أضاف إلى قيمتها. 

يمكن أيضًا عزو انفجار سعر Ethereum إلى النمو في تبني قطاعات مثل التطبيقات اللامركزية (DApps) وNFTs، والتي أصبحت جزءًا أساسيًا من نظام العملات الرقمية.

نمو القيمة السوقية للعملات المستقرة من 2024 إلى 2025

تزداد أهمية العملات المستقرة في نظام العملات الرقمية. اعتبارًا من سبتمبر 2025، تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 295 مليار دولار. يمثل هذا النمو الاستخدام المتزايد للعملات المستقرة، خاصة في المعاملات والتمويل اللامركزي (DeFi).

تستمر استقرار العملات المستقرة مثل Tether (USDT) وUSD Coin (USDC) في جعلها ضرورية لتوفير السيولة وتقليل التقلبات المرتبطة غالبًا بالعملات الرقمية الأخرى. يتزايد دورها في المعاملات عبر الحدود واندماجها مع بروتوكولات DeFi بشكل مطرد، مما يعزز مكانتها في السوق المتطور.

نمو القيمة السوقية للعملات البديلة من 2024 إلى 2025

بحلول سبتمبر 2025، بلغت القيمة السوقية للعملات البديلة 865.99 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 29% من إجمالي سوق العملات الرقمية. يشير ذلك إلى تنوع متزايد داخل السوق، مع حصة كبيرة للعملات البديلة.

هناك عدة أسباب وراء هذا النمو، مثل زيادة عدد المشاريع المبتكرة وتطوير حالات استخدام جديدة لتقنية البلوكشين. أدى تزايد شعبية منصات التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) إلى زيادة الاهتمام باستخدام العملات البديلة. مع توسع استخدام حلول التشغيل البيني في مجال البلوكشين وحلول السلاسل المتقاطعة، من المرجح أن يستمر نمو قطاع العملات البديلة، مما يوفر المزيد من الفرص لمجموعة أوسع من الاستثمارات.

الرابحون مقابل الخاسرين: 84% ربح، 16% خسارة

يُظهر مخطط الرابحين مقابل الخاسرين أن 84% من العملات الرقمية يتم تداولها حاليًا بأرباح، بينما تبلغ نسبة الخاسرين 16%. يشير ذلك إلى أنه على الرغم من الحذر العام في معنويات السوق، فإن جزءًا كبيرًا من السوق يحقق عوائد إيجابية.

تعكس النسبة العالية من الأرباح في العملات الرقمية الأداء الإيجابي للسوق، خاصة العملات الرقمية الراسخة مثل Bitcoin وEthereum. لا يزال السوق صاعدًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى أداء العديد من العملات الرقمية في أوقات التقلبات المتزايدة. 

توقعات الربع الرابع 2025

بالنظر إلى المستقبل، تراجع لجان مجلس الشيوخ الأمريكي تشريعات هيكل سوق العملات الرقمية بعد دعم من الحزبين في مجلس النواب. قد يؤدي موافقة SEC على معايير الإدراج العامة للمنتجات المتداولة في البورصة إلى توسيع وصول المستثمرين بشكل أكبر. كما تلعب السياسة النقدية دورًا. قد يدعم خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مع احتمال حدوث تخفيضات إضافية، شهية المستثمرين للأصول الرقمية. لا تزال هناك مخاطر من ضعف سوق العمل، وتقييمات سوق الأسهم، والضغوط الجيوسياسية.

نُشرت هذه المقالة أولاً على Cryptotale بعنوان Altcoins Lead Q3 2025 Crypto Performance, Outpacing Bitcoin.