بيتكوين و إيثريوم يواجهان انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 4.7 مليارات دولار: هل هناك انهيار قادم؟

يوم الجمعة القادم، 5 سبتمبر، ستنتهي صلاحية خيارات بقيمة تقارب 4.7 مليارات دولار على Bitcoin وEthereum، بينما تتذبذب المؤشرات الفنية وترسل الاقتصاد الأمريكي إشارات تباطؤ. هذا الموعد الحاسم قد يعيد تشكيل ديناميكيات الأسواق الفورية.

موعد نهائي بقيمة 4.7 مليارات دولار تحت المراقبة

بينما يبدأ نظام العملات الرقمية شهر سبتمبر بحذر، يشير مزود المشتقات Greeks Live إلى أن "السوق حاليًا في اتجاه هبوطي واضح"، ويقترب من حدث قد يميل بالتوازن الهش.

يوم الجمعة القادم، 5 سبتمبر، هناك 30,500 عقد خيارات Bitcoin بقيمة اسمية تبلغ 3.4 مليارات دولار، بالإضافة إلى 300,000 عقد خيارات Ethereum تمثل 1.3 مليار دولار، ليصل إجمالي الخيارات المنتهية في يوم واحد إلى 4.7 مليارات دولار.

على الرغم من أن هذا الحجم أقل من انتهاء الصلاحية الشهري الأخير، إلا أن حجمه لا يزال كافيًا لإحداث توترات قوية، خاصة في سوق غير اتجاهي ومليء بعدم اليقين.

فيما يلي العناصر الفنية الرئيسية التي يجب وضعها في الاعتبار لهذا الموعد النهائي:

• نسبة Put/Call لـ Bitcoin: 1.38، مما يشير إلى غالبية مراكز البيع مقارنة بالشراء؛

• منطقة "أقصى ألم" لـ BTC: 112,000 دولار، أعلى قليلاً من السعر الفوري الحالي. هذا المستوى السعري سيسبب أكبر خسائر لحاملي الخيارات؛

• اهتمام مفتوح مرتفع (OI) على BTC: 2.5 مليار دولار عند سعر تنفيذ 140,000 دولار، 1.7 مليار دولار عند 130,000 دولار، و1.8 مليار دولار عند 95,000 دولار؛

• عقود BTC الآجلة: إجمالي OI ينخفض إلى 79.5 مليار دولار، وفقًا لـ CoinGlass، بانخفاض عن المستويات المرتفعة الأخيرة؛

• نسبة Put/Call لـ Ethereum: أكثر ملاءمة للمشترين عند 0.78، مع أقصى ألم مطابق للمقاومة الحالية، حوالي 4,400 دولار.

باختصار، تصف هذه البيانات على السلسلة سوقًا تهيمن عليه استراتيجيات حذرة، بل دفاعية، مع هياكل تموضع تترك مجالًا ضيقًا للتفاؤل الفوري.

بينما يبقى تأثير هذا الانتهاء غير مؤكد، تبرز تهيئة الخيارات توترًا كامنًا بين المتداولين. وفي هذا السياق، في غياب اتجاه سعري واضح، قد يكون هذا الموعد النهائي محفزًا لحركة أكبر، صعودًا أو هبوطًا.

ارتفاع التقلبات واقتصاد كلي متعثر: كوكتيل متفجر لشهر سبتمبر

على الرغم من أن البيانات الفنية تكشف عن بعض ضغط البيع، إلا أن المناخ العام المحيط بهذا الانتهاء يزيد من التوتر السائد.

"ارتفع التقلب الضمني قصير الأجل لـ BTC إلى 40%، بينما وصل لـ ETH إلى 70%"، بحسب Greeks Live.

يشير هذا الارتفاع في التقلب الضمني (IV) إلى أن السوق يتوقع تحركات سعرية كبيرة قادمة. وقد أدى التراجع الحاد في الأسهم الأمريكية المرتبطة بالكريبتو، خاصة سلسلة Strategy، إلى هذا الارتفاع في التقلبات.

في هذا السياق، يبقى سعر Bitcoin وEthereum محصورين في قنوات ضيقة، حوالي 111,300 دولار لـ BTC و4,330 دولار لـ ETH، دون اتجاه واضح لما يقرب من أسبوعين.

وإلى جانب هذه الإشارات الفنية، هناك تدهور ملحوظ في المناخ الاقتصادي الكلي الأمريكي. يوضح The Kobeissi Letter أن "في غضون أسبوعين، سيخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ويلقي باللوم على سوق العمل المنهار"، حيث تظهر البيانات الأخيرة أن الولايات المتحدة لديها الآن عدد عاطلين عن العمل أكثر من الوظائف الشاغرة.

يعزز هذا العامل حالة عدم اليقين العامة في الأسواق المالية، مما يغذي عمليات التحكيم المعقدة بشكل متزايد على منتجات مشتقات الكريبتو، بما في ذلك الخيارات المنتهية. ويعد سبتمبر، تاريخيًا، شهرًا منخفض الحجم وتدفقات رأس مال منخفضة، مما يعزز فقط هذا الجو الهش.

في مواجهة هذا التقارب بين العوامل الفنية والاقتصادية الكلية، قد يكون انتهاء الصلاحية اليوم نقطة تحول أو كشف عن توتر السوق. إذا تمكنت الأسعار من الاستقرار فوق مستويات أقصى ألم، يبقى الانتعاش المؤقت ممكنًا. وإلا، فإن الجمع بين بيئة اقتصادية كلية متدهورة، وارتفاع التقلبات، وانخفاض السيولة الموسمية قد يمهد الطريق لتصحيح أكثر وضوحًا.