شركات الخزانة في العملات الرقمية تعكس مخاطر CDO من أزمة المالية لعام 2008: مسؤول تنفيذي في العملات الرقمية

قال Josip Rupena، الرئيس التنفيذي لمنصة الإقراض Milo والمحلل السابق في Goldman Sachs، لـ Cointelegraph إن شركات خزينة Bitcoin (BTC) والعملات المشفرة تشكل مخاطر مماثلة لتلك التي تسببت بها التزامات الديون المضمونة (CDOs)، وسلال الرهون العقارية المورقة وأنواع أخرى من الديون التي أدت إلى الأزمة المالية في 2007-2008.

قال Rupena إن شركات خزينة العملات المشفرة تأخذ أصولًا حاملة لا تحمل مخاطر الطرف المقابل وتضيف عدة طبقات من المخاطر، بما في ذلك كفاءة الإدارة المؤسسية، والأمن السيبراني، وقدرة الشركة على توليد التدفق النقدي. وأضاف:

"هناك جانب حيث يأخذ الناس منتجًا قويًا إلى حد ما، مثل الرهن العقاري في الماضي أو Bitcoin والأصول الرقمية الأخرى اليوم، على سبيل المثال، ويبدؤون في هندستها، ويأخذونها في اتجاه لا يكون فيه المستثمر متأكدًا من نوع التعرض الذي يحصل عليه."

قال Rupena لـ Cointelegraph إنه رغم أنه لا يتوقع أن تكون شركات خزينة العملات المشفرة سببًا في السوق الهابطة القادمة، إلا أن الشركات ذات الرافعة المالية المفرطة قد "تفاقم" من تراجع السوق من خلال البيع القسري، لكنه أشار إلى أنه لا يزال من المبكر تحديد التأثيرات الدقيقة لذلك.

هناك 178 شركة عامة لديها BTC في ميزانياتها العمومية. المصدر: BitcoinTreasuries

أصدر العديد من محللي السوق تحذيرات بشأن احتمال تسبب شركات خزينة العملات المشفرة المفرطة في التوسع في عدوى سوقية واسعة من خلال البيع القسري، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار العملات المشفرة في محاولة سريعة لتغطية الديون.

ذو صلة: Peter Thiel ضد Michael Saylor: رهان خزينة العملات المشفرة أم فقاعة؟

الشركات تتنوع في حيازات العملات البديلة، مما يترك المستثمرين في السوق منقسمين

تتجاوز الشركات المالية التقليدية استراتيجية خزينة Bitcoin التي اشتهر بها مؤيد BTC Michael Saylor وتتنوع في خزائن العملات البديلة.

خلال شهري يوليو وأغسطس، أعلنت عدة شركات عن استراتيجيات خزينة مؤسسية لـ Toncoin (TON)، XRP (XRP)، Dogecoin (DOGE)، وSolana (SOL)، على سبيل المثال.

شهدت الشركات التي اعتمدت استراتيجيات خزينة العملات المشفرة تأثيرات متباينة على أسعار أسهمها، حيث تتفاعل الأسواق مع المد المتزايد للشركات التي تتحول إلى الأصول الرقمية.

أعلنت شركة Safety Shot، المصنعة لمشروبات الصحة والعافية، في أغسطس أنها ستعتمد عملة BONK (BONK) الميمية كأصل احتياطي رئيسي لها، مما أدى إلى هبوط أسهم الشركة بنسبة 50% بعد هذا الإعلان.

وبالمثل، انخفضت أسعار أسهم العديد من شركات خزينة Bitcoin في النصف الثاني من عام 2025، مع ازدياد ازدحام هذا المجال.

مجلة: الكوريون الجنوبيون يتخلون عن Tesla لصالح خزينة Ethereum BitMine: Asia Express