جي بي مورغان تشيس: سوق العملات المشفرة في حالة ترقب حاليًا، في انتظار محفزات اقتصادية كلية أو هيكلية أكثر وضوحًا

وفقًا لتقرير The Block، حدد المحللون في JPMorgan عدة عوامل رئيسية يمكن أن تؤثر على سوق العملات المشفرة في الأشهر المقبلة، بما في ذلك التقنيات المحتملة التي تدفع الأسعار، والأحداث الجيوسياسية، والتغيرات الهيكلية. في تقرير بحثي صدر يوم الاثنين، ناقش المحللون الاتجاه الموسمي "Uptober"، وخفض أسعار الفائدة من قبل نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والموافقة على خيارات ETF للبيتكوين وترقية Pectra القادمة لإيثريوم.

أحد النتائج الرئيسية للتقرير هو الأداء القوي التاريخي لشهر أكتوبر الذي يُشار إليه غالبًا باسم "Uptober"، حيث حقق أكثر من 70% من شهور أكتوبر عوائد إيجابية للبيتكوين. كتب المحللون: "بينما لا يمكن للأداء السابق التنبؤ بالنتائج المستقبلية، نعتقد أن انتشار 'Uptober' قد يؤثر على السلوك ويؤدي إلى أداء متفائل للبيتكوين في أكتوبر هذا." على الرغم من تخفيضات الفائدة الأخيرة من قبل الفيدرالي، لاحظ المحللون أن الأسواق الأوسع للعملات المشفرة لم تشهد بعد التأثيرات الإيجابية المتوقعة؛ بينما تدعم معدلات الفائدة المنخفضة عادة الأصول ذات المخاطر، إلا أن ارتباط القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بمعدلات الفائدة الفيدرالية لا يزال ضعيفًا عند 0.46؛ منذ 18 سبتمبر عندما خفض الفيدرالي المعدلات لم نشهد ارتفاعًا كبيرًا في أسعار العملات المشفرة بسبب خفض المعدلات - قد تكون الأسواق تنتظر استقرارًا أكثر استدامة قبل القيام بتحول حاسم. بالإضافة إلى ذلك، أقروا بصعوبة التنبؤ بكيفية استجابة العملات المشفرة لدورات أسعار الفائدة بسبب نقص البيانات التاريخية. عامل آخر محتمل هو التداول الفوري المعتمد مؤخرًا لخيارات ETF للبيتكوين والتي يتوقع المحللون أنها قد تعمق سيولة السوق وتجذب مشاركين جدد مما يخلق حلقة تغذية راجعة إيجابية تقوي هيكل السوق وتجعل الأصول الرقمية أكثر وصولًا للمستثمرين المؤسسيين. كما تم اعتبار الترقية القادمة لإيثريوم المعروفة باسم "Pectra" تطورًا رئيسيًا حيث ذكر المحلل: "على الرغم من أن Pectra من المتوقع أن تحدث ثورة في وظائف إيثريوم، نعتقد أن هذه الترقية هي أكثر هيكلية من كونها محفزًا مباشرًا للأسعار، مع تأثيرات طويلة الأجل من المحتمل أن تحسن الكفاءة التشغيلية والتبني ولكن من غير المرجح أن تحفز ارتفاعًا قصير الأجل في سعر الإيثر."

خلص المحللون إلى أن أسواق العملات المشفرة حاليًا في وضع الانتظار والترقب في انتظار محفزات اقتصادية كلية أو هيكلية أوضح لدفع النمو المستدام. وذكروا: "نواصل رؤية النظام البيئي للعملات المشفرة يصبح أكثر حساسية للعوامل الاقتصادية الكلية، لذا نحن ننتظر المحفز الرئيسي التالي لدفع تطوير النظام البيئي وتعزيز مشاركة التجزئة وبالتالي تحقيق النمو طويل الأجل."