CICC: تضييق الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان يشير إلى أن خطر انعكاس تجارة الكاري بالين قد يستمر في المستقبل

يشير تقرير أبحاث CICC إلى أنه في الآونة الأخيرة، شهدت الأصول العالمية تقلبات كبيرة، وأن انعكاس أو إغلاق تداولات الين المحملة بالفائدة هو قوة مالية مهمة وراء ذلك. في السابع من أغسطس، صرح نائب محافظ بنك اليابان، شينيتشي أوشيدا، بأنه لن يرفع أسعار الفائدة خلال عدم استقرار السوق. لقد هدأت الاضطرابات الناتجة عن انعكاس تداولات الين المحملة بالفائدة مؤقتًا، ولكن بالإشارة إلى القواعد التاريخية، نعتقد أن مخاطرها قد لا تكون قد تم القضاء عليها تمامًا بعد. تُظهر الأنماط التاريخية أن انعكاس التداولات المحملة بالفائدة يستقر عمومًا في غضون 3 إلى 5 أشهر. في الوقت نفسه، فإن فرق سعر الفائدة طويل الأجل بين الولايات المتحدة واليابان له تأثير قيادي جيد على تداولات الين المحملة بالفائدة. بالمقارنة مع خمس جولات من انعكاسات تداولات الين المحملة بالفائدة منذ التسعينيات، نعتقد أن العملية الحالية قد تكون في منتصف الطريق فقط. بالإضافة إلى ذلك، فإن تضييق الفروق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان يشير إلى مخاطر مستقبلية لاستمرار انعكاسات تداولات الين المحملة بالفائدة.